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深圳控股 （0604） 在本周二收市後發佈了沽售物業的最新消息。公司近期將深業上城T2產業大廈共14層寫字樓以23.5億人民幣出售予太平洋保險。這是深圳控股繼3月份以11.7億人民幣將深業中城寫字樓整棟預售予深圳國際 （0152），並落實深業上城T2產業大廈兩家大型機構客戶包括上海銀行以實現31億人民幣合同銷售之後，在銷售上取得的又一可喜成績。深圳控股與深圳國際乃深圳市政府控制之企業。這一連串的交易充分展示了深圳控股如何發揮國有企業的優勢，深化與深圳市屬國有企業的合作。
全年銷售目標應能實現
公司在2016年可供銷售的資源為290億人民幣，而深圳項目約佔82%。雖然深圳的住宅價格去年已增長超過50%，但由於需求旺盛，本行認為下行風險仍然有限。截至目前，公司今年已實現合同銷售額128億人民幣，約佔2015年實際合同銷售額160億人民幣的80%， 亦佔2016年合同銷售目標185億人民幣的69%。本行認為公司的全年銷售目標應該能夠實現。由於公司擁有強大的執行能力，較高的毛利率和穩健的財務狀況，本行認為其估值相比同業應享有溢價。根據我們的測算， 在香港上市的八間最大內地房地產開發商的平均毛利率由2014年的29.7% 下降至2015年的27.6%。2015年的平均淨負債權益比率從2015年的76%上升至2015年的85％。在今年首五個月的合同銷售額平均只有2015年全年合同銷售額的50%。 （節錄）