■山西晉城無煙煤礦業集團，周二成功公開出售20億元人民幣超短期融資券，為山西省副省長王一新進京為山西煤企發債站台路演後，山西省屬煤炭企業發行的首隻債券。圖為山西煤炭掘進機。 資料圖片省政府站台 發行利率低至4.5%
香港文匯報訊 內地經濟面臨下行壓力，今年以來已爆出多家企業債務發生違約事件。但另一方面，有企業發行的債券因為有地方政府站台撐腰，在10分鐘時間內被投資者全部認購。
據彭博新聞報道，今年4月曾經兩度取消債券發行的山西晉城無煙煤礦業集團，周二不僅成功公開出售20億元（人民幣，下同）270天超短期融資券，4.5%的發行利率更較同類品種近期的市場價格大幅走低。這是上周山西省副省長王一新進京為山西煤企發債站台路演後，山西省屬煤炭企業發行的首隻債券。
副省長帶隊路演顯重視
晉煤集團對該期債券公告的申購區間位於5%至5.5%，在山西省官方表態建立必要工作機制、確保七大煤企不違約後，投資人的積極回應，超出了企業和承銷商的預期。據指，山西省副省長王一新在路演中表示，政府為企業站台，是政府應盡的責任。有業界人士稱，副省長親自帶隊路演，說明政府很重視，相當於已經有政府信用在裡面了。
深陷產能過剩困境的山西七大國有煤炭企業目前負債總額已突破萬億元，幾乎相當於山西全省的GDP。據彭博顯示，七大煤企今年二季度發債總計136億元，環比大減逾六成。完成發行的債券則融資成本飆升，較同評級債券溢價甚至高達300多基點。
七大煤企負債總額逾萬億
據新京報統計稱，今年以來內地債券市場違約金額已達到240億元，而2015年全年債券違約金額為100億元。其中，地方國企與央企違約金額佔近6成。
據Wind數據顯示，鋼鐵、煤炭、光伏、水泥、有色等行業，成為債券違約的重災區。自2014年至今，民企違約債券數量最多，但平均金額較小；地方國企佔總計違約金額的三分之一。
遼寧國企東北特鋼7月18日再發公告稱，由於企業虧損嚴重無力償還債務，本應付息的2015年度第二期非公開定向債務融資工具15東特鋼PPN002，因未能籌措足額償債資金，本期利息不能按期足額償付，已構成實質性違約。據Wind數據統計，未來三年，東北特鋼還有5隻債券應償還本金共40.7億元。
東北特鋼重組需中央認可
有消息指，遼寧省政府正在游說中央政府，希望對東北特鋼的金融債務按照70%的比例轉為股權，剩下30%金融債務將保留，債轉股完成之後，原債權人可以通過東北特鋼整體上市或者資產注入上市公司撫順特鋼後，在資本市場退出。
知情人士稱，遼寧省委常委擴大會議7月2日已經討論通過了上述東北特鋼重組脫困工作方案，但尚未得到中央政府認可。
川煤集團近期也通報稱，其正在通過爭取四川省政府支持，籌措資金兌付本息。
然而，隨着經濟轉型壓力加大、國企剛性兌付被不斷打破，地方政府能夠向其國企提供的實際支持存在重大局限性。