■李國強稱，市調機制的作用並非限制由基本因素引發的股價波動。 資料圖片香港文匯報訊 港交所（0388）下周一（22日）推出市場波動調節機制，並按計劃於第四季將機制擴至衍生產品市場。根據市調機制，當機制涵蓋股份的即將成交價超出5分鐘前最後一次交易價格的±10%，即觸發5分鐘冷靜期，屆時有關證券只可在指定價格範圍內交易。而每隻股份在每節交易時段（早市和午市）最多只會觸發一次冷靜期。
機制下季將擴至衍生產品
市調機制現階段只適用於81隻恒生指數及恒生中國企業指數（H股指數）成份股，港交所計劃於今年第四季在衍生產品市場推出市調機制，將只適用於恒指、小型恒指、H股指數及小型H股指數期貨市場的現月及下月合約（現時共有8種合約）。
港交所市場主管李國強昨表示，市調機制的冷靜期可對市場起到提示作用，當相關股份出現價格大幅異常波動時，市場參與者有機會重新評估其策略及持倉情況，有助市場重新恢復正常秩序。
對市場參與者起提示作用
他指，市調機制的作用並非限制由基本因素引發的股價波動，市場人士不應將其視為停牌機制，也不應將其與某些市場採用的每日漲跌幅限制混淆。如果股價波動是由基本因素引發，在市調機制的5分鐘冷靜期過後，該股票交易將恢復正常，不受干預。
冷靜期不適用於多個時段
冷靜期不適用於開市前時段（上午9時至9時30分）及收市競價交易時段（下午4時至4時8分-4時10分）、早市及午市交易時段的首15分鐘（上午9時30分至9時45分以及下午1時至1時15分）及午市交易時段的最後15分鐘（下午3時45分至4時），以免妨礙價格發現。
港交所於2007-2016年的回測數據統計顯示，市調機制在最波動時期，分別是2007年港股直通車熱潮以及2008年美國次按危機引發全球金融風暴，約每月觸發一次，其餘時間（包括去年4月中國股市急升和今年初環球股市波動）沒有觸發。而衍生產品市場在整個時期只觸發了兩次。