宋清輝
從A股今年前九個月的行情表現來看，上證指數累計跌幅達到了15%以上，就這個累計跌幅而言是實實在在的熊市。不過今年的行情有一個非常重要的分水嶺，即春節。春節將A股今年前九個月分成了兩個階段，一個階段是羊年末期，熔斷機制的造成的恐慌導致股市跌至階段低點；一個階段是猴年至今，市場一直磕磕絆絆震盪走高，上證指數在春節後至今年九月末，漲幅超過了8%。
今年1月初到農曆春節前的這段行情，也即股災3.0，令市場跌至2,638點的階段低點。令市場的真正緩過勁來的還是今年3月份，多個利好和反利空消息在2016年全國兩會中出現，例如註冊制沒有出現在今年的中國政府工作報告中，僅出現在十三五規劃綱要中，這給了市場足夠的緩衝期，更為重要的是成為市場利空的戰略新興板並未出現在十三五規劃綱要中。2016年3月18日晚間，中國證券金融公司宣佈自3月21日起全面恢復轉融資業務五個短期品種，並下調各期限轉融資費率30%以上，在該消息的刺激下上證指數在3月21日衝上3000點，也是猴年首次衝上3,000點。
當前上證指數依然還在3,000點上下徘徊，與前期不同的是當前市場的基本面已經有所改善，中國國家統計局披露的經濟數據顯示當前的經濟情況處於穩中向好階段。在從3月末到9月末股市在這期間出現過大漲大跌，也出現過橫盤震盪，市場一度跌破2,800點，也上漲到3,140點，當從整體來說市場在猴年尚未出現累計下跌的情況，這在一定程度上說明猴年至今的行情是A股探底、築底的過程。四季度A股能否走出穩健行情，拭目以待。
季績超預期股可提前佈局
今年的國慶節期間，A股休市，除了樓市限購似乎也沒有大的熱點。雖然各地限購政策不斷升級，但樓市調控尚需治本之策。在整體經濟下行壓力較大的背景下，房價回落易對整體經濟造成過大壓力。因此樓市調控之下，股市或會面臨機會，但不會太大。A股當前要做的事情，依然是要擠去各種泡沫等，令市場成為一個健康的市場。10月市場的投資風口會在哪？三季報業績超預期的個股，以及年報送轉潛力較大的「三高」股，有望迎來一波行情，本周(10月10日-14日)可提前佈局。作者為著名經濟學家，著有《一本書讀懂經濟新常態》。