康證及資產管理董事黃敏碩
中國通信服務（0552）主要提供包括設計、建設及項目監理在內的電信基建服務、業務流程外判服務及應用、內容及其他服務，為內地領先的綜合服務供應商。旗下的客戶包括內地三大電訊商中電信（0728）、中國移動（0941）及中國聯通（0762）。
於今年上半年，集團的營業額為421.76億元人民幣，同比升12.3%，當中佔總營業額逾50%的電信基建服務按年升20.3%至216.87億元，而佔收入38.3%的業務流程外判服務收入亦升0.6%至161.44億元。期內，經營成本增13.6%至367.84億元，輕微高於收入增長。而純利方面，股東應佔溢利升9.1%至13.86億元，但受服務單價下降和勞動力相關成本上漲影響，令整體毛利率回落1%至12.8%。
財務狀況方面，集團首6個月的自由現金流為23.85億元，遠高於去年同期的1.51億元，反映營運資金管控成效明顯，同時應收賬周轉天亦按年減少16天至124天。而截至6月底止，集團擁有現金結餘114.86億元，較去年底多近20億元，整體財務狀況健康。
目前中國電信為集團貢獻近39%的經營收入，而公司亦將把握中國電信與中國聯通戰略合作的良好機遇，利用與鐵塔公司簽訂的優先待遇和不競爭安排，全面拓展中國電信以外的內地電信運營商客戶市場。同時，集團亦積極謀求來自運營商OPEX（經營性支出）的業務收入規模增長，冀可持續改善其服務結構組合，並以「CAPEX與OPEX」並舉的雙輪驅動模式帶動盈利上升。（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）本欄逢周三刊出