康證及康宏資產管理董事黃敏碩
新秀麗(1910)主要從事設計、營銷及銷售旅遊、商務及休閒行李箱以及旅行配件業務，並以旅遊相關為主要收入來源，佔逾60%。目前旗下品牌包括新秀麗Samsonite、American Tourister、Samsonite Black Label、Samsonite Red、Sammies、High Sierra等，有利於捕捉消費者的不同需要。現時公司於全球擁有超過37,000個銷售點，當中超過9成為批發銷售點。
公司早前公佈截至今年9月底止第3季銷售數據，期內銷售淨額為7.65億美元，按年上升近23%，若撇除來自收購Tumi品牌的貢獻，以銷售淨額按固定貨幣基準計算則增加7.9%。惟股權持有人應佔溢利卻按年回落41%至0.31億美元。而累計今年首3季，銷售淨額按年增加8.5%至19.7億美元，股權持有人應佔溢利1.14億美元，減少23%。
Tumi品牌銷售改善
以地區劃分，集團於亞洲、北美洲及歐洲的收入佔比分別為38.1%、34.6%及22.3%，而按品牌劃分，新秀麗及American Tourister則分別佔整體收入的58.1%及20.1%。受惠集團於8月時完成收購Tumi，目標公司的產品系列涵蓋商務包、旅遊行李箱及配件等，加上其分銷網絡遍及於全球超過75個國家的頂級百貨公司、專賣店及旅遊零售商店，擁有近2,200個分銷點，隨着Tumi整合至旗下，料在銷售和成本上均可產生更佳的協同效應，同時亦可減少同業競爭，進一步鞏固其市場地位。
按季度比較，撇除來自收購Tumi品牌的貢獻後，集團第三季的銷售收入為7.9%，遠優於上半年的4.1%，反映銷售表現有所改善。同時公司透露其銷售在第4季仍然保持強勁，並有望維持其高單位數的銷售增長，再配合Tumi銷售貢獻持續加大，將可帶動未來業績表現。
建議可於23.8元買入(昨收市24.20元)，上望26.6元，22.2元止蝕。
本欄逢周三刊出 (筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)