■梁紅認為，特朗普落實貿易保護可能透過多項手段提高非關稅壁壘為切入點。 資料圖片香港文匯報訊 美國新總統特朗普周一簽署行政令，宣佈美國退出12國在2015年締結的跨太平洋夥伴關係協定(TPP)，兌現他的競選承諾。美國退出TPP，就目前的情況看，外電認為美國與亞洲盟友的關係有所疏遠，有利中國在這一地區的影響力上升，為中國創造了一個其渴望填補的政治、經濟真空。至於港商，調查顯示，有兩成中小企表示因特朗普上台減低了營商信心，當中57%人擔心美國貿易政策改變。但調查亦顯示，有一半受訪公司預期今年業務有增長。
彭博昨以《特朗普宣佈退出TPP或是其送給中國的一份大禮》為題評論特朗普宣佈美國退出TPP。評論指，此舉無疑是重擊了前總統奧巴馬將美國外交政策中心從中東轉移到亞洲的各種努力。中國眼下正在努力倡導一項名為「區域全面經濟夥伴關係」(RCEP)的16國貿易協定。該協定不包括美國，其中也沒有奧巴馬力主寫入TPP的環境和勞動力保護條例。中國領導人還希望就此填補美國留下的領導真空，趁特朗普實施貿易保護政策之機發展增強其與菲律賓、馬來西亞等傳統美國盟友的關係。
富達：區內製造業不受衝擊
富達國際基金經理Teera Chanpongsang昨評論認為，美國退出TPP，基本上不會對亞洲製造行業有任何重大影響，因為吸引許多公司將勞動密集型製造業務建立在前沿市場的原因是勞動成本低。以越南等同類型國家為例，雖然在TPP下可享稅務優惠，但是即使沒有TPP，相對廉價的勞動成本仍然存在，並且將繼續吸引許多公司轉向這些低成本的生產基地。此外，相信在未來幾年，亞洲個別國家與美國之間將會有持續的雙邊貿易協定。
瑞穗：中美倘貿易戰料雙輸
瑞穗銀行亞洲外匯策略師張建泰在報告中表示，預料特朗普會在實施財政刺激政策之前先實行貿易保護措施，而中美貿易戰若爆發，將對兩國經濟不利，不僅人民幣會走弱，美元兌其他主要貨幣也將下跌。由於中國處於貿易順差，若美國對中國出口產品加稅，意味着衝擊了需求，總需求的下降將拖累中國經濟，製造業和出口行業將減少就業，中國可能不得不用擴大財政刺激來填補總需求缺口而作為回應，中國可能會採取報復性措施，用人民幣貶值來抵抗美國增加關稅，如此，人民幣預期會進一步走弱。
張建泰認為，對美國而言，貿易戰帶來的各種不確定性也將最終拖累該國經濟並引發美元下跌。實施貿易保護主義措施並不會增加美國製造業就業，也不會將生產帶回本國市場，因為美國的生產成本高且生產已轉移到高新科技領域，如此一來，生產反而有可能會遷移到其他成本較低的新興市場。
中金：美新政短期推升美元
中金首席經濟學家梁紅在報告中表示，特朗普主張對進口增稅近20%，對出口補貼約10%，相當於美元一次性貶值約15%，該衝擊將使美元面臨短期升值壓力；而隨匯率調整，邊境調節稅對進出口的影響將趨於弱化。特朗普落實貿易保護可能先以貿易談判、反傾銷、反補貼、提高監管、加強執法等手段提高非關稅壁壘為切入點。
她認為，從特朗普的政策宣示及美國政策現實看，政策選項大致包括進口關稅、邊境調節稅及非關稅壁壘。實行邊境調節相當於對進口增收20%的關稅，而美國目前平均有效關稅為1.6%；若出口毛利率在20%至40%，則出口免稅相當於7%至14%的補貼，視乎進出口價格彈性，雙重影響將顯著壓低美國貿易赤字。此外，進口品價格上升20%，將直接推高美國進口PPI近20%，根據歷史彈性測算，這將推高CPI超過3個百分點；若外需大增，將間接拉高美國通脹。
調查：港中小企營商信心降
昨日公佈的2017年第一季「渣打中小企指數」調查顯示，在受訪的821家本港中小企決策人中，有兩成中小企表示因特朗普上台減低了營商信心，主要因為擔心美國貿易政策改變(57%)，其次為外匯波動加劇(23%)及加息步伐不明朗(20%)。綜合營商指數未能延續上季升勢，微跌0.6至41.9，連續兩年處於50分界線以下，反映中小企的營商信心持續偏軟。以所有預期業務增長的公司而言，最多公司預計增長5%至10%，佔44%；而預計下跌5%至10%的，佔40%。