第一上海首席策略師葉尚志
2月2日。港股大盤出現衝高後回壓的走勢，未能擺脫高位回整的格局發展。美聯儲開完會後宣佈維持現時利率不變，但是未有改變市場對於未來利率趨升的預期，情況依然是外資回流港股的困擾憂慮。在未能確認資金大舉回流之前，相信港股在衝高後仍將面對回整壓力，而恒指的短期支持位仍見於22,858，要注意大盤在回整時能否守穩其上。
關注22858支持力
另一方面，A股市場今日(3日)春節長假後恢復交易，能否延續過年前的回好走勢，以及持續高企不下的內地shibor拆息，能否回落出現改善，是接下來的觀察重點。
恒指出現先衝高後回壓的走勢，在盤中曾一度下跌187點低見23,131，繼續險守10日線之上，但是中資股已有轉弱跡象，國指率先一舉下破了10日和20日線，A股過年後復市表現怎樣是關鍵。恒指收盤報23,185，下跌134點或0.57％；國指收盤報9,696，下跌60點或0.61％。另外，港股主板成交量縮降至492億多元，而沽空金額有42.1億元，沽空比例8.55％。至於升跌股數比例是600：856，而日內漲幅超過10％的股票有13隻，日內跌幅超過10％的股票有4隻。
走勢上，恒指從去年12月28日的低點21,489、上升至周四盤中高點23,439，漲了一個多月，累漲了有2,000點。而在反彈回升漲高後，資金是否已回流市場將會是重點，是港股能否進一步伸展升浪的關鍵。然而，從港匯近期的明顯走弱行情中，外資似乎依然未見有大舉回流香港。美元指數從今年初的14年高位103.82開始回落，並且在其後受到特朗普表示美元過強的言論影響，近日來更進一步跌穿了100的整數關。美元下跌，歐元和日圓就相對走強了，而去年第四季大幅貶值的人民幣(兌美元)也回穩了。但是，正如近期指出，港匯不升反跌，最新報1美元兌7.7594港元，跌近7.76的警戒線，港匯弱勢是來得比較明顯的。
美聯儲議息會議後宣佈維持現時利率不變。目前，市場普遍仍估計在年內有兩到三次的加息機會，而最快的加息時點會在6月。美國利率趨升依然是困擾因素，是資金未敢大舉回流港股的原因。而內地市場也將會重開，持續高企不下的shibor拆息，在過完年後能否出現回落改善，會是接下來的另一觀察點。至於A股方面，上綜指在過年前走了一波五連漲的回好行情，在復市後能否進一步升穿3,170至3,180阻力區，是中短期後市走勢的關鍵。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)