第一上海首席策略師葉尚志
3月7日。港股大盤縮量反彈第二日，但總體上未能擺脫回整弱勢格局發展。市場對於美聯儲下周宣佈加息，已有充分預期準備，但是美聯儲會否在會上提到年內加息的步伐節奏，估計更是市場的關注點。而內地「兩會」行情亦已接近尾聲，雖然未有太多的新意，比較搶眼的是提出加快人工智能等技術研發，但是在政策面未有大方向改動下，市場反應總體仍正面。
值得注意的是，港匯進一步走弱，最新報1美元兌7.7650港元，外資流出香港的壓力正在加劇，最終會否導致港股出現資金面壓力，宜多加注視。另外，內地2月外匯儲備回升增加至30,051億美元，能否把剛升溫起來的人民幣貶值預期壓回去，也可以多加注意。
恒指持續反彈，呈現震盪上行的走勢，在盤中曾一度上升132點高見23,728，但是大市成交量依然低企，暫時僅能以技術性回升來看待，整體回整行情未可扭轉，市場上會否再現領漲指數股，是接下來的另一觀察點。恒指收盤報23,681，上升85點或0.35％；國指收盤報10,230，上升59點或0.57％。另外，港股主板成交量有626億多元持續低企，而沽空金額有63.1億元，沽空比例10.07％。至於升跌股數比例是796：734，而日內漲幅超過10％的股票有15隻，日內跌幅超過10％的股票有5隻。
由於在2月上旬、過完春節後，港股走出了一波資金市，大市成交量在2月15日和16日更曾突破了1,000億元。因此，港股成交量接下來的變化，正如早前指出，會是我們的持續觀察指標。而目前，可能是受到美國加息以及南下資金的影響，港股成交量已縮降至600多億元，是一個多月來的最少。成交逐步縮降，市場流動性減少，相信市況已由兩周前的放量普漲、過渡到輪流炒、以至到目前的擠壓狀態，也就是到了個股行情的階段。操作上，在大盤未能扭轉縮量回整、陰乾偏軟格局之前，建議現時可以精選個股來候低吸納。
設備及內房股炒起
盤面上，對美國利率比較敏感的香港地產股和公用股，有補跌的初步跡象。其中，信和置業(0083)跌0.66％，中電控股(0002)跌0.62％，港鐵公司(0066)跌0.6％，都是逆市下跌。然而，騰訊(0700)表現仍相對堅穩，漲了1.24％至211.8元收盤，成交金額有25.4億元，站在最大成交榜榜首。另外，基建設備股和二線內房股也見炒起，中聯重科(1157)漲了8.12％，中國重汽(3808)漲了3％，碧桂園(2007)漲了5.39％，雅居樂(3383)漲了5.33％。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)
