香港文匯報訊（記者 陳楚倩）國務院總理李克強在兩會提到要「因城施策去庫存」，瑞銀投資銀行中國內地及香港房地產行業研究主管李智穎昨在媒體電話會議中表示，國策方向正確，因為內地目前仍有56%的城市庫存頗高，需要透過政策協助減低相關比例。不過，目前內地三、四線城市「去庫存」的進度勝於預期。
44%城市庫存量少於12個月
該行調查顯示，在2016年底，內地36城市及27省份當中，約44%省份及城市樓宇住宅存量少於12個月，而2014年庫存高企時，僅21%城市住宅存量少於12個月。
李智穎指出，這顯示三、四線城市庫存量較低，反映兩個情況。第一是在庫存量較低的優質城市，年內樓價升幅有望跑贏其他地區，銷售亦會較為強勁，有助帶動整體內房銷情。第二，在銷售理想的情況下，發展商更有動力補充「存貨」，故預計內地新動工量會順勢增加，有望帶動整體 GDP 增長。她認為，部分內地發展商可能已在三、四線城市作出相關部署，其前景亦比較可觀，建議投資者可留意相關股份表現。
調高今年銷售增長預測
瑞銀中國內地/香港房地產行業研究聯席主管張知予補充，三、四線城市去庫存的動力，除來自一、二線城市的需求溢出外，亦與部分城市的本土需求旺盛有關，相信部分發展商將會開始加大三、四線城市的佈局，預期今年三、四線城市的土地銷售將有所改善，因此該行將今年的全國銷售預測由持平調高至上升5%至10%。
至於三、四線城市的樓價走勢，張知予估計，樓宇住宅存量處於12個月或以下的城市樓價升幅約為10%，相信這些城市樓價會繼續上升，但不會過快，因發展商明白樓價升幅過快會引起政策調控。他認為，隨着三、四線城市轉趨活躍，將為整個市場帶來結構性變化，民企與國企的估值有機會收窄。