南華證券副主席張賽娥
美國總統特朗普的政治危機持續發酵，令美股走勢偏軟。雖然騰訊(0700)首季業績勝預期，但仍難阻恒指回軟之勢。
回顧上周，恒指全周上升18.53點或0.07%，收報25,174.87點；國指下跌15.26點或0.15%，收報10,267.39點；上證指數上升7.118點或0.23%，收報3,090.631點。
股份推介：中國外運(0598)的主要業務為貨運代理、專業物流、倉儲與碼頭服務和其他以汽車運輸、船舶承運和快遞服務為主的服務。
在2016財年，集團錄得營業額467.842億元(人民幣，下同)，按年增長2.8%；股東應佔溢利16.295億元，按年增長9.1%。集團共有4大類業務，分別為貨運代理、專業物流、倉儲和碼頭服務及其他服務，在2016財年分別佔營業額的74.1%、16.7%、4.3%及4.9%。
在截至2017年3月底止的營運數據，貨運代理業務中的海運代理在期內處理了324萬個標準箱，按年增加6.9%；空運代理的處理貨量達118.9百萬公斤，按年增加10.1%；船務代理處理了389.9萬個標準箱，按年增長8.2%；船務代理處理貨量達64.2百萬噸，按年增加16.2%。在專業物流業務中，期內處理了4.9百萬噸貨物，按年增加8.9%。
料內地物流費用增速4%
集團預計，2017年中國社會物流總費用增速在4%左右，社會物流總費用佔GDP的比率繼續保持穩中有降態勢，行業壓力加大。但同時，隨着中國企業國際化、「一帶一路」建設為中國物流企業帶來大量的國際物流服務需求，對國際端到端物流能力、供應鏈組織和海外網絡提出了更高要求；共享經濟和平台模式興起，智慧物流時代來臨，為物流業發展帶來機遇與挑戰。行業收購兼併機會增加，整合線上線下物流趨勢明顯；中國進一步加大扶持力度，着力發展物流電商、多式聯運（海鐵聯運、國際班列、江海聯運）等物流，促進規模化經營和新興流通模式發展，都為集團帶來發展空間。
集團早前獲納入MSCI明晟中國小型股指數，將於5月31日生效。參考彭博數據，集團在2017年的預測市盈率9.16倍，周息率3.31%。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)