香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）在人民幣中間價定價機制引入「逆周期因子」後，人民幣匯率連日大漲。昨日人民幣兌美元中間價報6.8090，較前一日大升543點（0.79%），為今年1月6日以來最大升幅。當日在岸人民幣兌美元一度升破6.79關口，下午16:30官方收盤價報6.8061，刷新2016年11月11日以來新高。專家表示，美元持續走弱、中國國內收緊資本管制、市場對人民幣匯率預期企穩、央行調整中間價定價機制等因素促使人民幣匯率走強。中間價機制調整或會推動人民幣兌美元匯率繼續走強，市場機構亦紛紛上調人民幣匯率預期，普遍預期到今年年底人民幣兌美元不會跌破7算。
中間價大升刺激匯價走強
人民幣中間價發佈後，離岸人民幣匯率快速拉升約百點，一度突破6.73關口，漲至近8個月新高。香港離岸人民幣隔夜HIBOR暴漲。自5月26日外匯交易中心表示人民幣中間價形成機制引入「逆周期因子」後，人民幣兌美元匯率連日大漲，5月人民幣兌美元累計升值1.1%。
新機制合理引導市場預期
興業證券宏觀分析師王涵表示，「逆周期因子」根據宏觀經濟等基本面變化動態調整，有利於引導市場在匯率形成中更多關注宏觀經濟等基本面情況。而目前美國處於加息周期，歐元區明年也可能步入貨幣收緊周期，此時加入逆周期調節因子有助合理引導市場預期，遏制非理性投機炒作。「近日匯率市場上的波動，可能很大程度上源於做空的力量看到新規之後大規模的撤退。」有報道稱，人民幣多頭押注較前兩周增長逾1倍，創2015年6月以來新高。
平安證券首席經濟學家、中國社科院世經政所研究員張明表示，本次人民幣兌美元中間價調整的大背景，是2017年年初至今美元指數表現疲弱，而人民幣兌美元匯率升值有限，導致人民幣兌籃子匯率顯著貶值。在這一背景下加入「逆周期調節因子」，央行試圖加快人民幣兌美元匯率升值幅度，穩定人民幣兌籃子匯率，此舉既與中國經濟基本面向好有關，也與中美之間進入了敏感的「百日談判期」有關。
短期看漲 年內破7機會降
張明預計短期內人民幣兌美元匯率走強，下半年倘若美元重新走強，新機制也會緩解人民幣兌美元的貶值壓力。另外，相比之前「收盤價 + 一籃子」的機制，新機制下人民幣兌籃子貨幣匯率可能更加穩定，由此調高今年年底人民幣兌美元匯率的預期，破7 概率有所下降，預計將在6.9-7.0 區間運行。
瑞銀集團中國首席經濟學家汪濤也調高預測，預計今年年底人民幣對美元貶值不會超過7，此前的預測是7.15。2018年年底人民幣對美元匯率不超過7.1，此前預測為7.3。澳新銀行本周則把在岸人民幣兌美元今年底預測調升至6.95，此前為7.10。
不過張明也指出，人民幣中間價引入逆周期調節因子的新機制可能阻礙國內外匯市場的出清，導致當輪資本外流延續更長時間。此外，一旦國內宏觀經濟數據下滑，新機制也可能加劇人民幣兌美元中間價貶值壓力。