香港文匯報訊（記者 周曉菁）「債券通」正式啟動，為全球投資者打開人民幣債券市場的大門，中國的債務問題也隨之成為關注焦點。建信基金固定收益投資部副總經理朱虹認為，投資者無需過分擔憂中國的債務風險，中央政府將防控金融風險放在重要位置，在企業負債、個人負債和地方政府負債三方面都具有客觀和有效的做法。
多項措施降槓桿率負債水平
朱虹指出，中國企業負債約為90萬億元人民幣，按年以10%的速度增長，「這個速度並不健康」。但政府推動了「供給側改革」和「債轉股」，令企業現金流大幅好轉，槓桿率有所降低，借貸成本也隨之減少，從而提升企業的經營和融資情況。她相信政府通過相關措施，能夠將企業負債水平降至合理水平。
朱虹對內地的個人負債也持有信心，鑒於去年十月政府推出額限購貸款措施，她預計個人負債增速會降到20%以下。地方政府負債方面，她認為，「和城市商業銀行如出一轍」，政府提出的「金融去槓桿」已經令同業存單問題大幅減少。換言之，地方債務也逐步有所改善，她甚至推薦地方政府債券，其享受準國債的待遇，但收益率比國債更高。
現階段可選擇AAA級信用債
她還建議，現階段內投資者可選擇中國AAA級的信用債，如國家電網、石油或者煤礦企業所發行的三至五年企業債券，目前這些中期企業債券的收益率約為4.6％，加上資產和貨幣升值的潛力，總收益率預期可達5.5%至6%。
人民幣的前景也是投資者在投資內地債市時所關心的問題，朱虹相信，下半年人民幣貶值壓力不大，全球經濟逐漸復甦，中國作為貿易順差國家，人民幣具有升值基礎。