康證有限公司董事黃敏碩
361度(1361)主要於中國從事製造及買賣361度品牌體育用品，包括鞋類、服裝及配飾，於今年6月底，集團的核心品牌門店總數為5,859間，童裝銷售點總數為1,791間，當中735間設於核心品牌門店，ONE WAY自營店總數51間。
集團今年上半年收入為27.98億元(人民幣，下同)，按年增9.5%，當中佔總營業額46.8%的鞋類收入為13.1億元，按年增13.5%，而佔整體收入40%的服裝收入亦升6.3%至11.18億元。另外，其電子商務收益為1.15億元，雖然只佔總營業額4.1%，但隨着集團持續推進現代電子商務的網絡銷售，並清除其零售層面的滯銷或陳舊存貨，再配合中國居民慣於使用網上購物，料電子商務仍具較大的增長空間。
補單機制提升營運效率
純利方面，公司今年上半年的股東應佔溢利按年增16.5%至3.2億元，毛利率則提高0.9%至42.3%。另外，其營運及財務狀況於上半年亦有改善，應收賬款及應收票據周轉天數減少11天至152天，整體運營資金周轉天數減少10天至66天，而庫存周轉天數與去年底持平為69日，期內經營活動所得現金淨額亦增31.07%至4.88億元。此外，集團採用了補定單機制，鼓勵分銷商及授權零售商採取保守的訂貨方式，只訂實際定單額的85%左右，該機制有助集團更精準地根據市場需求來引導生產，提升營運效率。
由於集團已成為2018年第十八屆雅加達亞運會的官方合作夥伴，並會為工作人員提供運動裝備，包括運動鞋、運動服、運動褲等，有助提升品牌知名度。此外，集團於福建晉江的研發中心亦於今年5月正式落成，有助採集大數據並轉化成生產力，為消費者提供科技與設計兼備的高性價比運動裝備，利好集團持續發展。建議可於3.25元買入(昨收市3.29元)，上望3.64元，3元止蝕。
本欄逢周三刊出 (筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份)