港股累升巨 「7字尾」年份 十年難逃一劫
港股今起踏入第四季，由於前三季都上升，令港股今年已累升5,554點或25%，投資者都在捕捉港股出現較大調整的時機。10月正值傳統「股災月」，雖然近年10月份大市均升多跌少，但當遇上年份為「7字尾」的時候，情況便不大樂觀了。如1987年、1997年等，都不約而同在10月及之後展開大跌浪，分析師普遍呼籲，10月份市場多變，綜合而言，約有8項不利因素（見表），投資須持觀望態度。■香港文匯報記者 周紹基
港股上周五於9月最後一個交易日表現不錯，升132點報27,554點，但整個9月仍要跌416點，結束連續8個月的升勢。總結第三季，港股升1,790點或7%，跑贏區內主要市場。面對第四季，匯豐證券認為，港股已見全年高位。若綜合今年首三季計，恒指已累升5,554點，不少市場人士近日都向投資者發出警告，指10月份的波動料將增加。
博大資本投資銀行業務總裁溫天納接受香港文匯報訪問時表示，歐、美、日等主要國家的經濟政策，協調並不理想，加上內地需要面對經濟高槓桿、供給側結構性改革等問題，料內地會繼續加强調控，令第四季內地的經濟增長速度放緩，從而影響中資股的表現。
大市動力減弱 觀望內地新政
君陽證券行政總裁鄧聲興亦認為，大市連升約8個月，其上升動力已低於上半年，由於目前尚未知道「十九大」後，內地政府的施政方向，有可能會推出一些調控措施壓抑個別行業，故認為投資者在10月份不宜過分進取。
他特別點出，內房股和金融股的投資更要審慎配置。他解釋指，內房股銷情良好推升板塊表現，但同時又會增強內地政府調控房地產的決心；另外，內地監管部門近來不斷加強金融監管，料銀行和保險行業可能被拖累。
A股國慶後料走強 利好氣氛
不過，溫天納認為，個別板塊仍有望受惠於黃金周效應，例如零售、旅遊、濠賭股等，且料A股於國慶後有較大上升動力。他表示，參考內地統計2009年至2016年的數據，國慶節後的一周，滬指一般會走強，升幅平均近4.6%，加上10月份滬指的整體表現，通常明顯優於9月份，預計A股的動力會增加。
基金正套現 投資者宜減持貨
自踏入下半年轉為看淡股市的訊匯證券行政總裁沈振盈，亦對香港文匯報表示，港股走勢其實已逐步轉弱，例如前兩周，恒指雖然數度上試28,000點之上，且兩次創出全年新高，但每次突破都只有數十點左右，技術上呈現「假突破」，從成交量及技術形態分析，都反映出基金正在套現。他建議投資者增加持有現金的比例，減少持貨。
他又說，就算忽視地緣政局，單看聯儲局已落實「縮表」及加息的時間表，顯示經歷8年的量寬所透支而來的大牛市，也到了結束的時候。他指出，今年縮表的規模只有300億美元左右，對大市的影響屬「九牛一毛」，但明年縮表的規模則會超過4,000億美元，對全球的資金流有極大的影響。