■歐洲央行將於明日結束議息。圖為央行15樓景觀。 彭博社明議息慎選措辭 分析：每月買債額削半
歐洲央行將於明日結束議息，由於歐元區經濟增長穩健，加上失業率下跌，分析師估計央行將縮減購債規模，但同時延長買債至明年9月，以助市場適應。在息口方面，預期歐央行將維持現有息率一段長時間，又或在買債計劃結束後才調整利率，意味短期內加息的可能性不大。不過投資人士仍然擔心，歐央行「收水」措施將令歐元上升，威脅歐洲出口市場。
分析指出，歐央行行長德拉吉將審慎選擇措辭，例如避免使用「taper」(收水)這敏感詞，以免重演聯儲局2013年宣佈退市時的股債拋售恐慌。預計歐央行自明年起，會把每月購債金額由現時600億歐元(約5,506億港元)，下調至300億歐元(約2,753億港元)，並維持買債至明年9月。
歐元匯價 債息率或升
如果要令市場不出現過度反應，明年總購債金額需維持在2,700億歐元(約2.5萬億港元)，若低於這個數目，市場將視央行立場轉向鷹派，令歐元匯價及歐債孳息率上升。
市場也關注歐央行會否確實列明買債計劃結束日期，若在議息聲明中刪除「如有需要，延長買債」的字眼，意味寬鬆貨幣政策有確實完結日期，將被視為央行另一個鷹派訊號。另一方面，美國總統特朗普推出的大規模稅改一旦落實，將令美元上升，德拉吉或採取更為鷹派的政策。
市場估計歐央行將於2019年首季加息0.1厘，在2020年初則會加息0.25厘，但若購債計劃只延長6個月，首次加息時間將會提早。
歐元今年走勢強勁，兌美元匯率已上升12.4%，令歐元區通脹率更遠離央行2%的目標，並且不利經濟增長。即使歐央行只是稍為收緊寬鬆貨幣政策，估計亦無阻歐元升勢，預計2019年通脹率僅為1.15%。■法新社/CNBC/英國《金融時報》