■標準普爾表示，中國央行擬實施的資管新規將會加快內地影子銀行系統的轉型。 資料圖片香港文匯報訊 評級機構標準普爾表示，中國央行擬實施的資產管理業務新規將會加快內地影子銀行系統的轉型，並有可能進一步減緩內地的信貸增長，但認為這種變化有利銀行信用。
中國央行11月17日發佈關於規範資產管理業務的指導意見徵求意見稿。指導意見旨在叫停金融機構為理財產品提供隱性擔保的市場現象，並要求銀行根據基礎資產淨值披露產品潛在收益，並強化投資者保護和高風險產品的投資者適當性要求，要求資產隔離、禁止多層嵌套、降低很多產品的槓桿上限。
新規助填補監管漏洞
標普全球評級信用分析師廖強認為，資管新規有利於內地的長遠金融穩定，因為新規可以填補監管漏洞，使銀行無法繼續低估資產管理業務對其資本水平可能造成的衝擊。有的放矢地治理行業亂象，可以降低金融系統風險。銀行和非銀行金融機構將不再像以前那樣輕易低估期限錯配風險和金融系統內外的債務槓桿。
廖強說，新規有望引起根本性變化。如果要求銀行確認為理財產品提供隱性擔保的風險，銀行發行「預期收益型」產品的意願就會降低。如果風險更為明晰、擔保不復存在，客戶投資預期收益型理財產品的積極性也會降低。而這類產品正是內地影子銀行市場的主流。
標普指，如果新規得以實行，隨着銀行停發理財產品並將基礎資產從表外移至表內，其報告資本比率將承受壓力。但預計這一點不會使受評中資銀行的信用地位承壓，因為這些銀行在最低監管資本要求之外還有充足的資本緩衝。
銀行或放慢信貸增長
如果新規付諸實施，標普認為銀行將需要放慢信貸增長或補充資本水平。減慢整體信貸增長速度可以幫助穩定內地的債務對GDP比率，而債務對GDP比率正是內地銀行業的一個關鍵風險因素。若其他條件不變，這一點有利於銀行信用。
在銀行適應資管新規的過程中，2018年銀行間利率或將因為有效存款準備金率的上升而面臨上行壓力，雖然部分中小銀行和非銀行金融機構的流動性管理可能會因此而面臨挑戰，但標普預計，如有流動性衝擊出現，政策層面會很快作出反應。