協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
世界銀行周二調高中國今年經濟增長預測0.1個百分點至6.8%，主要受個人消費和對外貿易支出。儘管受制政策收緊及去槓桿令短期經濟增長放緩，世銀維持中國明年增長預測於6.4%不變，仍把今年增長預期由今年10月預測的6.7%上調至6.8%。除世銀調高中國今年增長預測外，亞洲開發銀行上周亦將中國今年經濟增長預測由6.7%上調至6.8%。
世銀的報告表示全球貿易復甦是支持今年中國經濟的重要因素，對比2015至16年的負增長，淨出口對經濟增長的貢獻連續三季為正值。同時，企業信心上升，就業機會續增加，資本外流企穩，人民幣兌美元升值，皆是支撐中國經濟增長的基礎。
不過，這份報告認為，在中國經濟強勁增長的背景下，中央將有更大誘因來加快去槓桿，這將或會衝擊經濟增長。值得注意的是，世銀認同去槓桿短期或令經濟增長放慢，但能改善長期經濟前景；並指出中國政策收緊，去槓桿及控制信貸仍將是政策主調，金融監管亦會更嚴格，貨幣政策不會寬鬆，預計這些因素均會令經濟放緩。
事實上，A股市場近期主要亦是受加強金融體系監管與年末及春節因素的流動性趨緊縮所困擾。雖然人民銀行近日繼續作淨投放，但上海銀行間同業拆放利率（Shibor）差不多持續全線上升。人行昨天進行800億元人民幣逆回購，利率持平，淨投放100億元。
Shibor昨早僅隔夜息呈回落，其餘期限全線上升，反映短期資金充裕，惟跨年資金緊俏。預期本周資金面仍以緊平衡為主，隨着年底臨近，資金利率仍有上行壓力，但實際上年底財政支出規模可觀，資金面問題不大。(筆者為證監會持牌人士)