英皇金融集團 黃美斯
美元指數在2017年下跌超過9%，錄得2003年來最大的年度跌幅。儘管美國經濟擴張，美國聯邦儲備理事會(FED)收緊貨幣政策，且美國通過稅改法案。在2017年開局，美元觸及14年高位，初時原本市場普遍預計，在美國聯邦儲備理事會(FED)準備進一步升息之下，美元只會走高。然而，即使美聯儲兌現升息三次的承諾，美元並未受益。美元之後回軟，投資者擔憂特朗普不能成功落實他的競選承諾，尤其是基建方面，以及其他國家央行走向收緊貨幣政策，令與美聯儲的貨幣政策差異縮窄。此外，朝鮮半島緊張局勢、俄羅斯干預美國大選的醜聞以及美國低通脹，亦是2017年打壓美元的一些因素。
區內核心國經濟穩健復甦
歐元兌美元在去年底升見一個月來高位至1.2028，年內漲幅14%。2017年，在量化寬鬆政策和消費加速增長的拉動下，歐洲經濟超預期增長。其中，德國、法國和英國等核心國經濟穩健復甦，西班牙、希臘及中東歐等國也實現了經濟加速增長。在貨幣政策方面，雖然10月歐洲央行議息會議決定延長購債9個月並下調規模至300億歐元，但在歐元升值和通脹仍較為低迷的情況下，歐洲央行在12月仍維持三大利率、購債規模不變，顯示其退出量化寬鬆政策的謹慎態度。
與此同時，12月歐洲地緣局勢緊張風險有所上升，這集中體現在德國、意大利和西班牙上。首先，環保和難民政策分歧，致使默克爾組閣面臨困境，影響政局的穩定。其次，意大利大選有望提前至2018年3月，根據最新民調結果，五星運動黨處於領先地位，一旦五星運動黨獲勝，意大利脫歐的風險將增大。
再次，加泰羅尼亞危機風波再起。獨立黨派組成的議會團體在加泰羅尼亞議會選舉贏得絕對多數地位，西班牙政治風險捲土重來，對於西班牙局勢構成一定的不確定性。
技術走勢而言，自去年八月起始，歐元兌美元走勢形成了一組三角形態，至上周匯價已初步向上突破位於1.1910的三角頂部，或見歐元可在本周續展另一段升勢。向上較大阻力將見於1.2090及1.22水平，進一步看至200個月平均線1.2430；支持位則估計在1.1930及25天平均線1.1840水平。