凱基證券
吉利(0175)公佈1月份銷售數字。期內銷量達到逾15.5萬部，同比增長約51%，環比上升不足1%，月度銷售再創歷史新高。1月份銷售佔2018年全年銷售目標1,580,000部之10%。
1月份，吉利博越以及遠景SUV的月度銷售較12月份有所回落，分別為3萬部和1萬部，按月下跌2.6%以及31.5%。帝豪GS以及帝豪GL的月度銷售則續創紀錄新高。然而，「領克01」車型於1月份的銷量只有6,173部，較12月份僅多161部。該車型的爬坡進度明顯低於預期。
「領克01」較高端
據券商報告引述來自經銷商的訊息，現時「領克01」的訂單集中於較高端版本(售價介乎18萬至20萬元人民幣)，等候名單長達2至3個月。
由於較高端版本的雙離合變速箱的供應不足，直接影響「領克01」的銷售表現。零部件供應不足的問題有望在5月份解決，屆時有助消除投資者的憂慮。
新車型提升毛利率
綜合而言，我們對吉利的前景仍傾向正面。誠如早前提及，2018年吉利會進入一個較強的產品周期，吉利品牌會推出5款新車，其中新款帝豪GL已於1月份上市，新款博越則於3月上市。
領克品牌方面，領克02及領克03有望在4月份的北京車展上推出。除提供銷售增長動力外，新車型一般沒有折扣，有助支持吉利的毛利率表現。
策略上，吉利現時18年度的預測市盈率為11.6倍。近期大市非常波動，加上汽車板塊走勢較弱，建議投資者分注收集，作中長線部署。