宋清輝
2月24日，十二屆全國人大常委會第三十三次會議決定，2015年12月27日十二屆全國人大常委會第十八次會議授權國務院在實施股票發行註冊制改革中調整適用《中華人民共和國證券法》有關規定的決定施行期限屆滿後，期限延長2年至2020年2月29日。此前一天的2月23日，中國證監會主席劉士余在向全國人大常委會作說明時說，目前還存在不少與實施註冊制改革不完全適應問題，需要進一步探索完善。
註冊制改革延期是好事
我認為，註冊制改革授權延期兩年是一件好事，這對維護A股穩定具有一定的積極意義，但與此同時，註冊制改革授權延期兩年也是一件壞事，說明當前的A股市場依然很弱。繼續採用核准制，在短時間內對我國A股市場有凝聚投資者信心的作用，但長期而言並不利於中國資本市場的發展。
但在當前的環境下，A股一旦實施註冊制，後果將不堪設想。首先，市場已將註冊制定位於重要利空，一旦出台註冊制實施相關政策，將導致大量資金從股市中離場，對A股而言將會形成極為嚴重的衝擊。
其次，由於當前的證券市場監管制度並不完善，註冊制的出台很有可能會令別有用心的企業通過各種漏洞、通過政策和法律的邊緣在資本市場中大肆圈錢，不利於資本市場的健康發展。
五大投資領域不妨關注
總體而言，股票發行註冊制授權決定期限擬延長至2020年，對A股屬於利好消息。至少為中國資本市場的未來提供了更多的調整、修補、完善的空間，令A股以更為穩健的姿態向市場化大步邁進，逐漸實現資本市場的成熟。
投資機會上，除了上期專欄中我提及到的利好券商板塊之外，對中小創、次新股的反彈也有利。但在眼下全國兩會之際，喜歡捕獲熱點的投資者亦不妨關注供給側改革、先進製造、環保新能源、鄉村振興、消費升級五大投資機會。過去三年，A 股市場不管是在會中還是會議後一周，各大指數上漲概率基本上都是100%。
作者為著名經濟學家宋清輝，著有《一本書讀懂經濟新常態》。本欄逢週一刊出