第一上海首席策略師葉尚志
5月7日，港股大盤連跌三日後出現震動企穩，但是彈性依然來得比較疲弱，尤其是在美股和A股顯著反彈的背景下，港股大盤的積弱狀態就來得更為明顯。目前，香港銀行HIBOR拆息仍處於上拉階段，美元也在逆轉走強的行情中，這些都是不利港股現時資金流向的消息因素，估計港股有出現補跌的機會，恒指仍有伸延反覆向下發展的傾向。
恒指連跌三日後表現反覆，在盤中曾一度上升211點高見30,138點，但是最終未能回企至30,000點心理整數關。恒指收盤報29,994點，上升67點或0.23%；國指收盤報11,966點，上升76點或0.63%。另外，港股主板成交金額有955億多元，仍處偏低水平，而沽空金額有99.8億元，沽空比例10.46%。
須防港股有補跌機會
從市況所見，雖然美股道指上周五反彈超過300點、A股上綜指也回升了有1.5%，但是恒指的彈性依然不強，連續第二日在30,000心理整數關以下來收盤，情況顯示港股盤面已出現了積弱轉差的狀態，要提防港股有補跌的機會。事實上，港股在去年跑贏了全球主要股市，恒指漲了有36%，而弱美元是其中一個支持推動港股的主要原因。
然而，美元在去年貶值了15%後，在今年4月份開始逆轉走強，相信情況將會反過來對港股構成壓力，尤其是全球主要股指，包括美股道指、德股DAX指數、日股NKY指數、新興市場股市MXEF指數，以及A股上綜指等等，都已跌回到去年底收盤價以下，但是港股恒指目前仍企於29,919點去年底收盤價以上，加上現時的資金流向處於不利形勢，估計港股有出現補跌的機會。
盤面上，醫藥股和汽車股的表現相對突出，對市場人氣帶來保溫作用。石藥集團(1093)被納入恒指成份股，消息刺激股價再次放量走高，漲了5.91%至21.5元收盤，成交金額亦激增至接近15億元。其他的醫藥股亦見受到帶動，李氏大藥廠(0950)漲了5.97%，中生製藥(1177)漲了2.68%，金斯瑞(1548)漲了4.72%，相信醫藥股依然是資金追捧的目標，總體上可以保持強勢，但操作上建議要注意短線追高的風險。
另外，吉利汽車(0175)獲得主席增持，消息刺激股價漲了有4.3%，事實上，汽車股板塊在過去兩個月的累跌幅度已多，借消息出現跌後反彈也是可以理解的，但是否已重拾升勢，則仍有待觀察。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)