■鮑德暐 (左)及陳宣統。香港文匯報訊 受到內地去槓桿及美國審批中資投資趨嚴等影響，研究顯示今年首六個月，內地併購活動交易總額下跌18%至3,480億美元，宗數則保持輕微增長。發表今次併購報告的羅兵咸永道認為，內地去年起阻止資金外流措施，已經影響海外併購活動，惟難以預計人民幣貶值對內地併購活動的影響，同時預計中美貿易戰對中資的併購投資的影響不大。
超大交易錄24宗回落明顯
根據羅兵咸永道昨發表的研究報告，內地併購活動交易的本地戰略投資、境外戰略投資、私募基金交易，以及海外併購四大主要子板塊的交易金額均錄得下跌。其中，本地戰略併購總值回落27%，但交易數量仍為歷史第二高。
羅兵咸永道中國內地及香港企業併購服務主管合夥人鮑德暐昨表示，儘管併購交易宗數仍處於高水平，整體交易總額卻相對偏低。海外併購交易跌幅尤其顯著，繼2016年創下紀錄高位後，已連續4個半年度回落，但交易總額仍較2016年前水平高約三分之一。
長線來看，海外併購交易自 2016年上半年創歷史新高之後跌勢持續，主要歸因於對美國投資大幅下滑。本地戰略併購交易總額跌27%，由2017年下半年的32宗回落，共錄得24宗10億美元以上的超大型交易。羅兵咸永道指，併購投資步伐放緩，某程度上反映了內地致力去槓桿的成效，而上市企業尤其受影響。
鮑德暐指，由於涉及美國的交易在過去18個月均處於低位，預計中美貿易戰對併購投資的影響有限，但超大型或具商業敏感性的併購交易在美國和歐洲或受更嚴格審查。
羅兵咸永道中國內地及香港金融業收購合併服務主管合夥人陳宣統亦指，併購活動需要大量前期工作，中美貿易戰對併購市場的影響未必會太快反映。加上美國近年已加強對敏感程度較高行業併購的限制，相信對整體併購市場影響不大。他反而認為，一旦美國繼續限制中資企業投資美國敏感行業，中資仍可向歐洲尋找同類的投資機會，預計未來併購活動只會略為放緩。
陳宣統又稱，內地去年起阻止資金外流措施，已經影響海外併購活動，惟難以預計人民幣貶值對內地併購活動的影響。
展望下半年，羅兵咸永道預期併購活動將進一步溫和下跌。預計中國內地海外併購交易將持續放緩，但包括本地戰略投資、境外戰略投資及私募基金交易在內的其他板塊將基本維持平穩。