韋君
在中美貿易戰升級的陰霾下，港股昨天三連跌，但跌至27,577已喘定，並回升上27,713收市，全日跌幅由跌逾300點，收窄至176點，成交減至789億元，在市場一片悲觀氛圍下，表現已略好於預期。個別有利好消息的板塊逆市向好，歐盟終止對華光伏產品「雙反」，對太陽能玻璃產銷商有利好刺激，以卡姆丹克(0712)大升45%、保利協鑫(3800)急升11%最省鏡，信義光能(0968)亦升近4%，可續留意。
信義光能主要從事生產及銷售太陽能玻璃產品、發展及營運太陽能發電場及提供工程、採購及建設服務。由於內地光伏「531新政」的出台，中國光伏需求大幅縮減，信義光能2018年業績難免受影響，截至6月30日止6個月盈利按年跌3.3%至12.14億元，每股盈利16.35仙，派中期息8仙。期內綜合收益按年跌21.3%至41.77億元。其中太陽能玻璃銷售按年增長27%。光伏電站發電收益為9.45億元，按年增28.8%，毛利率增長25.7%。
歐撤雙反利行業發展
信義光能的光伏電站已在4月向港交所提出分拆上市，其後獲確認並在6月提交上市申請，估計今年內可成事，有利大幅提升集團的現金流，將成為下半年股價的催化劑。
至於大陽能玻璃業務，內地取消補貼的「531新政」未改變其擴產能的部署，歐盟剛取消對華光伏產品「雙反」，對光伏產品行業有正面影響。事實上，集團在大馬生產的太陽能玻璃，不受歐盟限制，上半年出口歐洲及其他國家的銷售額高於中國內地。
信義光能繼續在馬來西亞新增3條日融量為1,000噸的生產線，第一條生產線將於2018年投入使用，第二、三條的發展計劃則將視市場情況而定。
集團管理層看好「531新政」後光伏電站的長遠發展，有利汰弱留強，而太陽玻璃產能及毛利率提升，有利集團在行業的領先地位。信義光能昨天一度升上2.49元，收報2.43元，升9仙或3.85%，成交6,113萬元。現價市盈率(PE)7.45倍，息率6.17厘，市賬率(PB)1.78倍，由於分拆電站業務上市會回餽股東，對股價有利好支持，可伺機收集，上望2.80元水平。