韋君
港股弱勢難返，恒指早市反彈300點，到最後仍倒跌97點，收報25,250，成交912億多元。相對而言，內地A股反覆靠穩，經濟大局持穩，內需業務盈利前景維持增長。昨天跌市中，燃氣股跑贏大市，新奧能源(2688)昨天反彈逾1%，由於近期跌幅大，已吸引資金收集。
燃氣股一直是受惠國策的板塊，惟上月因重慶計劃取消初始安裝費的消息，引發燃氣板塊急跌，當天並以新奧能源跌幅最大。在過去一個月，股價由76.9元大跌至55.25元，累跌28%，明顯是過度拋售。
新奧能源在內地178個城市運營燃氣業務，包括安徽、北京、福建、廣東、廣西、海南、河北、河南、湖南、內蒙古、江蘇、江西、遼寧、四川、山東、雲南及浙江合共17個省市及自治區，覆蓋可接駁人口達8,861萬。公司亦於全國11個省市的重點區域發展了46個綜合能源項目。
截至今年6月底止6個月，實現歸母淨利17.82億元(人民幣，下同)，按年增長8.1%；核心淨利潤為23.89億元，按年增長25.3%。期內，城市燃氣業務售氣量為84.91億立方米，按年增長22.7%，超出年初指引。其中，住宅用戶銷氣量按年增長36%；工商業用戶增長24%，銷氣量保持強勁。汽車加氣站銷氣量呈現下滑趨勢，按年減12%。上半年，公司銷氣價差為0.62元/m3，較去年下半年價差0.60元/m3有所回升，但仍低於2017年上半年水平。
氣源獲保障 支撐業績
下半年新奧能源銷氣價差料續改善，主要是舟山LNG碼頭投運、長約氣源簽訂等因素，將為公司未來銷氣價差的穩定性提供進一步保障。
新奧能源隨大跌市跌至55元(港元，下同)至60元獲承接，昨天一度躍上67.75元，其後受大市倒跌而退回至66.25元收市，仍升1元或1.53%，成交1.41億元。現價預測市盈率(PE)15.04倍，息率1.63厘，市賬率(PB)3.53倍，低於同業的中國燃氣(0384)的4.25倍，估值吸引。技術走勢上，已重上10天線、20天線，博反彈目標為上月高位76元，不妨分段收集，跌穿60元止蝕。