凱基證券
建行(0939)宣佈，2018年第三季，股東應佔溢利671億元(人民幣，下同)，按年增長6.6%，符合市場預期。今年首三季，股東應佔溢利2,141億元，按年增長6.4%。
建行首三季利息淨收入3,657億元，按年增長9.7%，淨利息收益率2.34%。首三季手續費及佣金淨收入965 億元，按年增長3.1%。第三季淨利息收益率保持在2.34%，淨利息收入1,262億元，按年增長9.3%。建行第三季客戶貸款和墊款總額 137,658億元，較上年末增長6.7%，而客戶存款則按年增長5.3%。貸存比率上升至79.9％。
另一方面，不良貸款率1.47%，較去年底下降0.02個百分點。撥備覆蓋率195.16%，較去年底上升24.08個百分點。建行核心一級資本充足率13.34%。
資本比率為同業中佼佼者
總體而言，建行第三季度的盈利趨勢與2018年上半年一致，並且符合預期。 因此，建行季度業績令人滿意，但沒有任何驚喜。建設的資本比率在同業中的佼佼者，而淨息差和貸款質量也是中國銀行業中，處於較高水平。
建行現價0.73倍的預期市賬率，估值並不高，是我們的行業首選。
建行(0939)摘要
收市價(港元) 6.22
預測市盈率(倍) 5.30
預測周息率(%) 5.70
52周高(港元) 9.04
52周低(港元) 6.02
14天RSI 41.70