美股上周持續震盪走低，中美貿易局勢緊張，導致公債殖利率持續下挫，帶動公債連續兩周上漲，也成為今年以來表現最佳的債券族群之一；風險性債券則續跌，新興市場債今年以來跌至5%，高收益債累計跌幅也超過1%。過去被視為鷹派立場的美國聯儲局副主席克拉里達（Richard Clarida）表示，全球經濟增長有放緩跡象，並指出短期借貸利率接近中性，市場鴿派解讀，認為此言論暗示聯儲局明年應該暫緩加息速度，此刻投資者可考慮以多元信用策略為核心資產，美元高收益債策略作為衝鋒收益。 ■安聯投信
安聯環球投資多元信用債券基金產品經理胡韡耀表示，全球投資級公司債一周微跌0.13%，其中美國投資級債上漲0.08%；歐洲投資級債則下跌0.53%；在利差部分，美國利差擴大5個基本點，歐洲利差擴大8個基本點，分別來到過去兩年來高點。
根據研究資料顯示，有鑑於美國升息帶動倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）走高，以及全球金融環境逐步正常化並較過去趨緊，可能進一步帶動美元企業債的殖利率上揚，意謂高評等券種在價格方面仍將有較大的壓力。
針對高收益債後市，安聯美元高收益基金產品經理但漢遠表示，全球股市續跌，且投資者擔心OPEC（油組）減產計劃不足以阻止庫存成長，導致原油價格跌破每桶54美元，拖累高收益債的表現，全球高收益債指數一周下跌0.44%，利差放寬18點，已來到近兩年相對高點；美高收下跌0.26%，歐高收下跌0.88%，但與前一周相比，跌幅已有減緩態勢。
美元高收益債宜選BB級和B級
在投資建議上，但漢遠表示，在信用循環周期下半場時，高收益債中較高信評的BB與B級債，可望表現優於價值面與風險都相對不佳的CCC級債，因此建議高收益債投資者仍應以BB級和B級債為主要持有對象。
在新興債市方面，安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，近一周美元收復先前部分的跌幅，持續造成非美資產壓力，新興市場債下跌、利差擴大；在債種方面，新興主權債下跌0.55%，利差擴大11點；新興企業債下跌0.27%，利差擴大13點。
展望後市，原物料價格與拉美資產表現相關性高，然而預期未來原物料可能自高點回落，偏弱走勢將可能使拉美資產承壓，但有助於原物料淨進口區域，如亞洲地區，配置上可留意相關輪動機會。（註：本周債券基金資金流向因歐美感恩假期暫無更新）