■葉浩文認為，內地貨幣政策在今年將趨向寬鬆，降準機會十分大。 劉國權 攝香港文匯報訊（記者 周紹基）踏入2019年，不少市場人士都略為看好港股走勢，主因幾乎可以肯定內地會放寬政策，至於歐美地區經濟同樣不佳，這或促使高企的美股面臨大型調整，資金有可能流到亞洲區股市尋找機會。興證國際資產管理預期，2019年中國整體經濟下行風險持續，但中國國策也會從2018年的「嚴管」及「強烈去槓桿」，轉變為「寬鬆」及「休養生息」。在此大環境下，A股及港股料可受惠於內地流動性改善。另邊廂，歐美多國經濟也出現放緩及衰退跡象，或吸引海外資金流向包括港股的亞洲市場。
興證國際資產管理海外業務拓展主管葉浩文日前接受香港文匯報專訪時表示，在美國加息期中，內地貨幣政策在2019年將趨向寬鬆，降準機會十分大，同時，中央的財政政策會更積極，透過大規模減稅降費、政策性救助基金等，去降低內地民企的負擔，增加居民可支配資源。
他指出，其實上世紀80年代，美國經濟同樣出現滯脹陰影，當時的里根政府便是透過大幅減稅、放寬對交通、運輸、通訊、金融、能源、汽車等各行各業的管制，放鬆勞動力價格管制，推動創新和中小企發展，成功引導美國順利度過經濟轉型期，最終孕育了90年代美國的科技熱潮。
興證：A股入摩佔比增利好
另外，2019年的另一大概念，是「西水東來」。葉浩文指出，2018年A股獲納入MSCI新興市場指數的比例很低，只佔5%(約120億美元），無法刺激A股走勢，但到了2019年5月及8月，MSCI多個指數A股的佔比，將會由5%大增至20%，令需配置A股的資金倍升至逾670億美元。故他認為，外資增加配置，將有助刺激A股，加上A股及港股估值較其他市場低，歐美經濟放緩的隱憂也加大，相信更多基金大戶會在2019年投入到A股及港股內。
對於人民幣匯率，該行認為2019年中前，很大機會跌破「7算」，故建議投資者在2019年選擇以美元計價的投資產品，相對較人民幣計價的產品為着數。
薦吸科技創新等國策受惠股
興證國際資產管理又建議，挑選與國策概念有關的股份，例如科技創新的股份，包括金融科技、雲計算及大數據、5G、軍工、新能源、新能源車產業鏈、醫藥等。另外，短期受壓的保險及消費股，由於核心資產估值偏低，故也可留意。最後，具一定收益率的地產股有抗逆能力，若中央「放水」加強基建投入，大型建築股亦可看好。
沈大師仍唱淡 料季內陷二萬
不過，訊匯證券行政總裁沈振盈繼續其一貫看淡的立場。他表示，即使中美貿易戰談判成功，未來3個月恒指仍有可能下試20,000點。因為除貿易談判這因素外，美國加息步伐與英國「脫歐」進程，都會影響2019年港股的走勢。
沈大師說，目前市場人士都認為，聯儲局將減緩加息的步伐，更有憧憬暫停加息甚至減息，他覺得這是市場一廂情願認為美股急跌，就會打住加息步伐。事實上，加息需要考慮多個宏觀因素，他敢打賭，若一旦聯儲局於2019年掉頭減息，或者不再加息，股市反而會急跌，因為暫停加息其實反映了經濟不佳，試問經濟不理想下，企業怎去獲利支撐股價？
他提醒，每當聯儲局減息，實為環球股市升市終結的訊號，好像2007年聯儲局開展減息周期，同樣標誌着牛市的終結。
沈振盈又指出，英國將於2019年3月29日「脫歐」，但過程並不順利，這也會影響到資金的部署及投資氣氛。
此外，大型企業盈利也見隱憂，例如市傳蘋果還會繼續削減訂單，像瑞聲(2018)、舜宇(2382)等手機股2019年純利增長實難以看好，有關影響將於2019年的恒指走勢上反映。
不明朗多 慎防大戶推高沽貨
他呼籲，面對環球政治及經濟的多項不明朗因素，投資者應要慎防大戶以任何借口，推高大市後大手沽貨，有關的借口包括中美貿易談判有好消息，或A股投資形勢好轉等。