■中國證監會預計今年外資流入中國股市規模可增至6,000億元。圖為股民聚集於上海一證券公司內。 資料圖片香港文匯報訊（記者 馬琳 北京報道）中國證監會官員昨日在京詳解新一年中國資本市場發展路徑。中國證監會副主席方星海昨日在出席中國資本市場論壇時指出，預計今年外資流入中國股市規模會進一步增加，6,000億元（人民幣，下同）規模可以預期。中長期資金在內地投資空間很大，要盡更大努力繼續大量引進國際中長期資金進入中國股市，包括進入中國的期貨市場。交易不夠活躍是A股當前主要矛盾，將採取措施促進交易進一步活躍。他還建議，新股上市首日44%漲停板限制應該取消。
方星海昨天在論壇中以「資本市場與現代金融體系」為題作公開演講。他提出，中央經濟工作會議公報中提出「資本市場在金融運行中具有牽一髮而動全身的作用」，這說明資本市場在金融體系中起到最關鍵的作用。中國迫切需要發展資本市場，讓股權融資在整個金融體系當中起到更重要的作用。
「今後一段時間，中國資本市場改革將在金融改革中起到『牽牛鼻子』的作用。」方星海說。
推動科創板盡快落地
按照中央經濟工作會議的精神，中國資本市場發展要通過深化改革，打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提高上市公司質量，完善交易制度，引導更多中長期資金進入。推動在上交所設立科創板，實踐註冊制，盡快落地。
在開放領域，方星海指出，去年內地資本市場在開放方面邁了很大一步，無論是在機構入駐還是引入境外資金，無論是在股票市場、債券市場還是期貨市場。從機構的角度看，證監會對證券公司、基金管理公司、期貨公司這三大類機構全面開放，外資可以佔比51%，三年以後外資可以100%控股。
「去年11月，瑞銀集團（UBS）成立了首家外資持股51%的券商公司；目前還有若干家美資、日資、歐資的大型國際投行正在獲得51%股權的過程當中。在資金流入方面，通過滬深港通，外資淨流入大幅度增加，去年淨流入股市達到3,000億元。此外，期貨市場有三個品種引入境外交易者，原油、鐵礦石、精對苯二甲酸（PTA），PTA現在境外交易量佔比達到10%左右。」方星海稱。
國際指數權重望升至20%
他預計，今年中國資本市場的外資流入會進一步增加，6,000億元規模可以預期。這一方面與摩根士丹利資本國際指數（MSCI）未來有望將內地股票在其全球基準指數中的權重由5%提高至20%有關，另一方面也與A股將會納入富時、道瓊斯指數等國際指數有關。
方星海特別提醒說，「有活力、有韌性」是一個全新的提法。A股散戶比較多，每天活躍交易者有兩三千萬，但機構投資者太少，所以要大力發展機構投資者，而且大力引進境外的機構投資者參與。他還透露，證監會正在採取措施促進交易進一步活躍，並否認控制峰值說法，稱不存在這個問題。
在合理定價方面，方星海表示，讓市場充分博弈定下來的價格才合理。A股現在各種工具都很少，證監會將抓緊出台一些可用工具。他還建議，新股上市首日44%漲停板限制應該取消。沒有交易量的價格是虛幻的、不準確的價格。
此外，方星海表示，2018年中國資本市場有一個奇怪現象，即國內投資者不敢買股票，國外投資者拚命買中國股票。他認為，這不是國外投資者或國內投資者誰不聰明，而是投資資金結構起了作用。中長期資金在國內投資空間很大，要盡更大努力繼續大量引進國際中長期資金進入中國股市，包括進入中國的期貨市場。
中長期投資價值顯現
對於外資持續流入內地資本市場，著名經濟學家宋清輝指出，外資頻頻加碼佈局中國A股有其自身考量，一方面目前A股估值正處於歷史低點區域，中長期投資價值顯現，從而吸引了境外機構投資者的參與；另一方面也是外資持續看好中國經濟的表現，這是內在動力。從長遠看，外資流入對中國資本市場發展將帶來深遠影響，或將逐漸改變A股的投資習慣，如開始注重價值投資等。
對於「取消新股首日漲停板限制」，宋清輝認為，短期內可能行不通，推向市場還需謹慎。目前設置的漲跌幅限制是為了抑制過度投機行為，防止市場出現暴漲暴跌。當前A股市場生態尚不成熟，散戶相對較多，投資炒作之風盛行，因此新股首日漲停板限制仍有存在的必要性。