■分析指是次央票利率下降，或確認離岸人民幣利率下行走勢。香港文匯報訊（記者 馬翠媚） 人民銀行昨公佈，在香港以利率招標方式發行3個月期和1年期各100億元（人民幣，下同）央行票據，中標利率分別為2.45厘和2.8厘，較人行去年首次在港發行的對應期限央票利率分別回落134個和140個基點。有市場人士認為，是次發行央行票據較上次利率出現明顯下降，或確認了離岸人民幣利率繼續下行的預期。
人行去年11月在港首次發行人民幣央票，首期發行3個月期和1年期各100億元，中標利率分別為3.79厘和4.20厘。是次為第二次在港發行人民幣央票，亦吸引了不少離岸投資者認購，全場投標總量超過1,200億元，2期央行票據認購倍數均超過6倍。人行表示，是次發行符合市場需求，不但豐富了香港市場高信用等級人民幣投資產品系列和人民幣流動性管理工具，亦有利完善香港人民幣債券孳息率曲線，有助推動人民幣國際化。
去年首次在港發行人民幣央票時，中標利率偏高且接近香港銀行同業拆息（HIBOR）利率。而是次央票中標利率略高於同期限美元兌離岸人民幣遠期隱含殖利率，但明顯低於離岸人民幣（CNH）HIBOR水平，其中3個月期央票中標利率低於境內公開市場7天逆回購利率2.55厘的水平，1年期央票發行利率低於同期限中期借貸便利（MLF）利率，兩者均低於現有政策利率水平。
或致HIBOR利率續降
有分析認為，是次離岸人民幣央票的發行價格顯著低於同期限人民幣HIBOR利率，可能會引致HIBOR利率進一步下行，不過，發行價格偏低的因素亦可能也與投標總量較高有關。另有分析提到，人行去年在港首次發行央票，當時人民幣匯率處於貶值「破7」預期之中。而是次發行央票，人民幣並無明顯升貶值預期，加上發行金額仍偏小及消息提前消化，料對離岸人民幣流動性影響不大。
金管局發言人表示，歡迎人行在香港發行票據，料此舉有利香港離岸人民幣業務發展，強化香港作為全球離岸人民幣業務樞紐的地位，相信人行發行離岸票據是支持離岸人民幣業務發展的舉措，除了能夠豐富離岸市場高信用等級人民幣金融產品，完善離岸市場收益率曲線之外，亦為香港銀行管理人民幣流動性提供多一個選擇。
HONIA諮詢首季啟動
另外，金管局文件顯示，財資市場公會建議引入港元隔夜平均指數（HONIA），作為HIBOR以外的後備參考利率，並將於今年首季進行市場諮詢。 利嘉閣按揭代理董事總經理黃詠欣昨表示，目前市場不太了解HONIA，加上大部分銀行產品仍沿用最優惠利率（P）及HIBOR衡量按息水平，銀行會否接受建議亦存疑，相信短期內HONIA仍難以取代HIBOR，如果日後要使用HONIA作為參考利率，市場亦一定需要時間消化。