■李小加笑稱，當然希望MSCI中國A股指數期貨越快推出越好，盡早回應市場的期待。 資料圖片助外資管理風險 冀與內地實現「期貨通」
香港文匯報訊（記者 周曉菁 、周紹基）港交所(0388)昨宣佈與MSCI簽訂商業授權協議，該所將推出MSCI中國A股指數期貨。港交所行政總裁李小加指出，目前未能對外告知具體推出時間，但該所已向證監會提交非正式申請，與中證監及內地交易所也有諸多溝通，兩地監管機構會互相合作。他笑稱，自己當然希望越快越好，盡早回應市場的期待。
李小加昨於電話會議中表示，港交所一直致力回應國際投資者需求，以開發A股風險管理工具，而MSCI的A股指數在涵蓋和追蹤A股市場方面，更精準地對應和匹配了市場需求，而所衍生的MSCI A股指數期貨，亦能豐富香港期貨市場，相信未來更有望與內地實現「期貨通」。
A股加速入摩 急需對沖風險
A股近年加速「入摩」，在MSCI指數的比重正快速增加，促使海外投資者對沖A股風險的需求急升，但目前市場能對沖A股風險的工具並不多，投資者普遍利用新加坡交易所的富時中國A50期指對沖。由於該期指的對沖成本較低，也令本港成交最活躍的A股ETF，皆與A50掛鈎，其次才是滬深300。
2006年9月在新交所上市的富時中國A50期指，以美元標價及結算，追蹤的是新華富時中國A50指數，近年該期指產品的交易日漸活躍，漸成新交所期貨產品中最活躍品種，佔新交所期指總成交量逾五成，尤其在「滬港通」開通後，表現更活躍，目前的日均成交量和持倉量，基本都在50萬手至100萬手之間。
事實上，恒指服務公司及港交所旗下的中華交易服務，都曾推出A股指數，但市場反響輕微，港交所若要爭奪A股期指市場，與MSCI合作成為最佳組合。
港在A股期貨較星具優勢
針對海外投資者傾向在新加坡交易富時中國A50期指，以對沖A股市場。李小加認為，相比而言，香港在A股期貨方面，始終最具優勢，包括地理位置更靠近內地，更了解內地市場，整體產品生態環境也最具生命力及持久力。
此外，港交所與內地相關交易所及監管機構，有長期的協調及磨合，都增添了本港推出A股期貨的競爭力。對於交易量能否追上現有的股指產品，李小加認為，現階段無法去預測交投，而中國是世界第二大市場，全球投資者也剛剛開始參與，A股期貨有着非常龐大的市場潛力，料將來期貨交易量會更大，並非港交所可以獨攬。
境外交易料不會令A股動盪
一直有指內地監管機構擔心境外A股期貨，若在交易所推出，或引致內地股市不穩，李小加回應說，近10年來，新交所的A50期貨一直存在，足證明境外期貨交易，不會導致A股現貨市場出現大動盪。他又說，今次與MSCI的協議並非獨家，雙方都有市場自由再覓合作夥伴。