宋清輝
A股上市公司2018年和2019年一季度業績報告中，最賺錢的行業一如既往被銀行穩坐。毫無疑問，這種狀況還將繼續一如既往保持下去。對投資者而言，銀行賺錢能力很強，但銀行股為投資者帶來收益的能力似乎還不夠強。目前，兩市32隻銀行股中，有大約超過一半的銀行股處於破淨狀態中，這是A股長期以來的尷尬。
然而從理論上看，銀行股尤其是城商行未來的空間足夠大，不過從年報以及一季報所披露的數據來看，上市銀行似乎受到了一些困擾，這也令許多投資者有所憂慮。以某銀行為例，2018年該行年報顯示貸款減值損失66億增75%，從年報和今年一季報表面上看，其撥備覆蓋率從2018年年末的462.68%下降至一季度末的415%。乍一看似乎是該行遭遇了風險，其實主要原因是該銀行根據新的會計準則，主動擴大了減值計提範圍。
不只是上面這家銀行，在所有上市的城市商業銀行、農村商業銀行中，不少銀行都因為新的會計準則出現貸款減值損失和撥備覆蓋率下降甚至是大幅下降的情況。新的會計準則看似對銀行的業績產生了壓力，但該準則將使銀行擴大減值計提範圍、做好相應準備，增強自身抵禦風險的能力，雖然有可能在短期內影響到銀行的利潤情況，卻有助於銀行業長期的穩定發展。
根據內地相關部委的要求，中國銀行在不斷進行調整減值計提範圍，這已經不是什麼新鮮事。這也反映出內地在金融監管方面的高度重視，可以預計的是未來的防範風險措施力度將會逐漸增大，屆時人們可能會在業績報告中再度感到憂慮，就如眾多銀行將逾期90天以上的貸款計入不良貸款之中使得壓力增大，但這也有助於及時幫助銀行發現風險、化解隱患。
銀行股仍有投資潛力
可惜的是城鎮銀行、農商銀行的盈利能力、涉足範圍，與國有大型銀行相比有非常大的差距，因此我們也不要指望中小型上市銀行的盈利能力能夠超過工農中建四大行。只要中小銀行能夠扎根本土、做好本地客戶以及相關客戶的服務，也許利潤能力也會是令人興奮。中小銀行在風險控制方面會相對弱一些，充足的撥備能夠使撥備率保持在相對較高的水平，這樣也將起到相對較好的風險抵禦能力。
作者為著名經濟學家宋清輝，著有《強國提速：一本書讀懂中國經濟熱點》。本欄逢周一刊出