第一上海首席策略師葉尚志
8月21日。港股繼續彈高後的整理走勢，處於重建穩定性的過程中，恒指漲了接近40點，而大市成交量依然不足800億元。由於流動性不足，現階段市場有繼續分化的傾向，情況對優質股相對有利。另外，大盤需要有權重指數股跑出來推動領漲、來增加盤面的維穩推動力。
在炒股不炒市的狀態下，正面板塊如醫藥股、內需消費股、內險股、5G題材股、手機相關股、以及半導體股等等，正如我們指出，可望繼續有相對突出表現，尤其是相關板塊的龍頭如中生製藥(1177)、蒙牛乳業(2319)、中國平安(2318)、中興通訊(0763)、舜宇光學(2382)、以及中芯國際(0981)等等，建議可以繼續優先關注。
恒指繼續整理的狀態，在盤中曾一度下跌156點低見26,076點，目前未見有權重指數股再度跑出，市場仍處重新建立穩定性的階段，資金選擇性流向優質股，令到分化行情更見凸顯。恒指收盤報26,270點，上升39點或0.15%；國指收盤報10,177點，上升45點或0.44%。另外，港股主板成交金額有750億多元，而沽空金額有124.8億元，沽空比例16.64%。至於升跌股數比例是803：824，日內漲幅超過10%的股票有49隻，而日內跌幅超過10%的股票有30隻。
目前，恒指彈高後整理第二日，在26,000至26,300點區間重建穩定性，但現需有權重指數股跑出來領漲，來增加盤面的維穩推動力。
A股表現仍為關注重點
從市況觀察，港交所(0388)和中國平安的彈性相對較好，分別漲了0.79%和0.27%，率先修復了20日線。另外，A股的表現依然是短期關注重點，上綜指能否成功向上突破中短期下降軌阻力2,900點，仍有待觀察驗證但值得期待。
首先，A股創業板指數已率先創出三個半月新高，而兩融餘額也開始從五個月來最低水平回升，在周一和周二合共增加了160億元人民幣至接近900億元人民幣，另外，MSCI增納A股權重因子也將於下周二正式生效，估計可帶來220億美元的增量資金。
資金流向有利優質股
港股總體穩定性仍有待增強，在市況分化炒股不炒市的狀態下，資金流向對優質股依然相對有利，資金的擠壓將促使他們有更突出的表現。我們對醫藥股、內需消費股、內險股、5G題材股、手機相關股，以及半導體股等等，維持正面態度看法，尤其是相關板塊的龍頭。其中，中生製藥再漲了3.56%創出52周新高，蒙牛乳業漲了1.57%至32.25元收盤、進迫至歷史高位32.9元，而中興通訊和中芯國際，分別漲了5.93%和5.44%，彈性開始又再展現。
正如我們早前指出，5G題材股和半導體股是處於中美爭拗的風口位上，受消息影響股價的波動性會來得比較大，然而，5G的穩步推進以及自主研發的加大力度，依然是未來大趨勢，相信相關股份在波動的同時、總體方向仍將以正面發展為主流。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)