第一上海首席策略師葉尚志
8月28日。港股出現衝高後回壓的走勢，總體上仍處於整理的狀態，恒指下跌有接近50點，繼續收低於10日線25,921點以下，而大市成交量又再縮降至不足800億元，市場謹慎觀望氣氛濃厚。走勢上，26,000點關口已成為恒指目前的好淡分水線，要回企至此關口以上，才可以發出回穩信號。
在現時市況下，操作上要保持謹慎態度，但隨着中報的陸續發出後，可以更好地進行篩選來優化持倉組合。而目前，對於醫藥股、內需消費股、內險股、5G題材股、手機相關股、以及半導體股等等，我們依然維持正面態度看法。
總體謹慎氣氛仍濃厚
恒指出現高開後回壓，在開盤初段曾一度上升167點高見25,831點，國務院提出20條提振消費信心措施，對市場氣氛未能構成即時刺激，總體謹慎觀望氣氛仍濃。恒指收盤報25,615點，下跌49點或0.18%。國指收盤報9,981點，下跌15點或0.15%。另外，港股主板成交金額回降至747億多元，而沽空金額有103.9億元，沽空比例13.9％，是近期的最低水平，多空都有在離場觀望的跡象。至於升跌股數比例是750：898，日內漲幅超過10%的股票有38隻，而日內跌幅超過10%的股票有40隻。
對5G題材股看法正面
5G題材板塊裡的龍頭中興通訊(0763)，公佈了上半年的純利有14.7億元人民幣，表現符合市場預期，而公司預計第三季盈利可以介乎23.29至31.29億元人民幣，盈利增長可望提速加快。內地預計9月開始啟用商用5G，而根據中國信息通信研究院測算，預計5G在2020至2025年，將拉動中國數字增長15.2萬億元人民幣。總體上，對於5G題材股可以維持正面態度看法，由於板塊正處於中美爭拗的風口上，受相關消息影響股價的波動性會來得較大，但是在內地5G穩步推進的情況下，估計股價仍將以波動向上為發展趨勢。
受到國務院提出20條提振消費信心措施的消息刺激，吉利汽車(0175)順延了近日的強勢，股價在盤中曾一度再漲了有接近5%高見12.7元，最終收盤報12.04元，倒跌0.49%做收，高位仍見回吐壓力。事實上，正如我們指出，在上周三中報出來後，吉利已體現出抗跌修復能力，顯示最壞的情況可能已過去，但是現時更多還需要一個盤底盤穩的過程，部署上以不追高候低吸為好。
小米估值已變得合理
另外一隻有機會已進入盤底盤穩過程的是小米-W(1810)，經過上市後、超過1年的調整後，現時估值已變得合理吸引，值得注意的是，在周二MSCI進行指數調整時，小米在收盤後競價時段出現了有超過2億股的天量成交，資金有再次流入跡象，而小米有望被列入港股通交易名單，估計也將是未來的催化劑。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)