恒生銀行投資顧問服務主管 梁君馡
全球製造業活動繼續放緩、 地緣政治風險仍然存在，中美貿易談判雙方仍在拉鋸。由於我們現正處於經濟周期之後擴張階段，料市場波動性或進一步上升。建議第四季度的投資部署宜以全球經濟逐步放緩作準備為主，聚焦一些在低增長、低利率環境中仍能有較穩健表現的資產。
未來，預期各大主要央行貨幣政策有望保持寬鬆，或令以美元計價的投資級別債券受惠。
美公用股大型房託穩定可取
美國股市方面，以往美國消費相關板塊於第四季度表現優於大市，但須注意若中美貿易談判出現任何不利消息或將為該板塊構成逆風，尤其臨近12月美國對中國之3,000億美元商品（主要與消費品相關）將加徵關稅，我們認為美國公用事業和房地產信託基金(REITS)之股息率較高，相對可取及穩定。參照歷史經驗，投資股票的收益除來自股價增長外，股息發放亦能帶來回報。
美國公用事業股派息率一般為2%-5%，由於行業收入及派息一般均較穩定，在大市前景不明甚至轉差時，往往成為資金避險選擇之一。
而美國大型房託以房地產為主，但業務可多元化，包括公寓、購物中心、辦公室、飯店和倉庫等。其派息率一般為2%-7%不等，因註冊的房託公司必須把審計年度除稅後淨收入90%的金額作為股息分派，對追求穩定回報之投資者而言或可是另一選擇。（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）