逆周期調節措施顯效 實體經濟資金流增加
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）人民銀行15日公佈金融數據顯示，9月新增人民幣貸款與社會融資規模均大幅超出市場預期，其中新增貸款1.69萬億元（人民幣，下同），高於市場預期的1.4萬億元，同比多增3,069億元；社會融資規模增量為2.27萬億元，分別比上月和上年同期多2,550億元和1,383億元，遠高於市場預期的1.8萬億元。與此同時，前三季度信貸結構優化，房地產貸款增速和佔比持續下降，表外融資同比減少1.03萬億元。
數據顯示，前三季度人民幣貸款增加13.63萬億元，同比多增4,867億元。分部門看，住戶部門貸款增加5.68萬億元，其中，短期貸款增加1.54萬億元，中長期貸款增加4.14萬億元；非金融企業及機關團體貸款增加8.22萬億元，其中，短期貸款增加1.47萬億元，中長期貸款增加4.84萬億元，票據融資增加1.73萬億元；非銀行業金融機構貸款減少2,841億元。
M2同比增8.4% 信貸增1.69萬億
交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀稱，9月信貸超預期增長1.69萬億，M2增速回升0.2個百分點至8.4%，然M1增速仍維持在3.4%，表明近期央行一系列適度逆周期調節措施成效在金融數據層面有所體現。
9月末，廣義貨幣M2同比增速為8.4%，比上月未和上年同期分別提高0.2和0.1個百分點。人行調查統計司司長阮健弘表示，貨幣供應量增速回升，是人民銀行堅持穩健的貨幣政策，保持政策力度，鬆緊適度的效果體現。
前三季社融同比增逾3.2萬億
社會融資規模方面，前三季度社會融資規模增量累計為18.74萬億元，比上年同期多3.28萬億元。阮健弘介紹，四方面原因導致社會融資規模比去年多增。
首先，對實體經濟發放的人民幣貸款增加13.9萬億元，同比多增1.1萬億元；二是企業債多增較多。前三季度企業債券淨融資同比多6,955億元；三是地方政府專項債券淨融資2.17萬億元，同比多4,704億元；第四，表外融資減少的降幅明顯。委託貸款同比少減5,138億元，信託貸款同比少減3,589億元，未貼現的銀行承兌匯票同比少減1,562億元。
9月豬肉價格高漲帶動CPI時隔五年重上3%的通脹警戒線，人行貨幣政策司司長孫國峰對此指出，中國不存在持續通脹和通縮的基礎，但人行會關注預期的變化。另外，經過此前兩次LPR（貸款市場報價利率）新報價，一年期LPR降低了15個基點，5年期下降了5個基點，符合市場預期，社會反應積極正面。
通脹壓力或制約貨幣政策空間
中泰證券固收首席分析師齊晟稱，目前通脹壓力仍存，將制約央行的貨幣政策進一步操作空間，短期央行仍將會以穩為主。
江南農商行資產負債管理部宏觀負責人李苗獻認為，9月PPI負增長抑制了投資意願，同時貿易戰影響了出口，導致經濟有一定的下行壓力。9月CPI較高，央行下調公開市場逆回購等政策性利率的可能性不大，但不排除本月LPR會下調，通過壓縮銀行利潤為企業減壓。