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央行3000億MLF操作護航跨年

2019-12-17

香港文匯報訊(記者 倪巍晨 上海報道)人民銀行昨日開展了總額3,000億元(人民幣,下同)的1年期MLF(中期借貸便利),操作規模雖較當日2,860億元到期量多出140億元,但中標利率仍持平於3.25%。分析稱,央行在本月6日流動性充裕時同樣開展了1年期3,000億元MLF,央行於年末最後一個月以平價方式2次透過MLF向市場注資,傳遞出較強的維穩跨年流動性的信號。

年末資金面料仍平穩

興業銀行兼華福證券首席經濟學家魯政委觀察到,央行上周並未在公開市場開展操作,市場實現零投放和零回籠,當周DR001與DR007均有所上行。他預計3月期NCD利率將繼續上行,且在銀行年末票據配置需求影響減弱背景下,票據利率也可能繼續攀升。

申萬宏源債券首席分析師孟祥娟坦言,從2012年以來年末資金面情況看,在降準、降息周期內,年末資金面中樞均表現得相對平穩,甚至是下幅下行,而在貨幣緊縮周期內,年末資金面往往大幅上行,且波動範圍相對較大。從當前資金面變動及央行操作情況看,貨幣政策仍傳遞出「維穩流動性」的意圖,儘管年末市場資金面波動性可能有所加大,但在央行靈活調控下資金面料不會過緊。

民生銀行首席研究員溫彬評論說,央行超量續作維持1年期MLF利率不變,主要是考慮了美聯儲暫停降息,以及當前中國經濟所面臨的結構性通脹壓力。

上海銀行間同業拆放市場(Shibor)當日數據顯示,隔夜利率上漲30.4個百分點,報2.4370%;7天期回購利率上揚5.75%,至2.5315%;14天期回購利率下滑0.4個百分點,至2.4390%;1月期回購利率上行1.74個百分點,至2.9304%。

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