恒生銀行投資顧問服務主管 梁君馡
世界衛生組織上周三把新冠肺炎疫情提升至「全球大流行」級別，美國總統特朗普亦隨即宣佈，自3月13日起禁止除英國以外的歐洲旅客入境美國，禁令持續30天。市場擔心各國或將仿效美國推出更多限制人流活動的抗疫措施，導致全球經濟活動放慢。隨着疫情擴大，使近期資產價格大幅波動，市場風險胃納下降，一眾避險資產亦見水漲船高。當中，較受惠央行寬鬆貨幣政策的金價，更一度升越1,700美元/盎司，其後受獲利回吐及美元曾突然走強等影響，使金價從高位作出整固。
提及央行貨幣政策，於本年初曾多次強調年內將「按兵不動」的美國聯儲局，卻意外地因疫情而於三月初緊急減息半厘，及後加拿大、英國等主要央行亦紛紛跟隨。有關行動使市場對全球央行合演減息共同抗疫的預期持續升溫，融資成本下降，有助進一步帶動零息黃金的投資需求，據世界黃金協會報告顯示，截至2月份全球黃金ETF持倉量已突破紀錄高位至3,033噸，反映投資者對黃金的熱衷程度相當之高。
美將再減息 美元難走強
另一支持金價原因，是筆者較不看好美元前景。上周四(12日) 環球股市大跌之際投資者出現了拋售風險資產，並大舉增持美元現金。投資者的行動抽緊了市場資金，也推升了美元。但聯儲局迅速為市場注入資金，一方面滿足了市場對美元需求，也順帶令美元下滑。加上市場認為聯儲局很快於本月將再度大幅降息，相信美元難以維持強勢，對金價實屬利好。
技術走勢上，料金價短線調整後於200天線即1,500美元/盎司水平有較大支持，而預期環球央行陸續加大量寬和增加貨幣供應的行動將支持金價中長線表現。（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）