累升不少 大股東已率先減持
代表本港新經濟股勢力的「恒生科技指數」今日正式面世，指數涵蓋最大30隻在港上市的科技企業，市場料科技股的炒風將進一步熾熱。美股上周五下跌，連帶騰訊(0700)在美國的港股預託證券(ADR)也回落2.3%，但美國的股價仍比港股略高1%；京東(9618)美股亦升0.6%。分析師普遍預期，疫情下科技股的抗跌力始終較強，尤其從3月份低位開始出現的反彈力驚人，惟要小心基金、大戶等會否趁高減持，因為美國科技股的高層最近頻見積極沽貨，股民要留意港股會否出現同樣的「見頂」先兆。■香港文匯報記者 周紹基
港股上周五大跌逾500點，令今日面世的恒生科指蒙上陰霾，但在美國上市的ADR普遍向上，預計恒指今日仍可高開120點，重上24,800點水平。駿達資產管理投資策略總監熊麗萍表示，就算今日大市回調，但「ATMX」的阿里巴巴(9988)、騰訊、美團(3690)及小米(1810)仍會是股民趁低吸納的對象。若論估值及業務前景，阿里及小米仍是她的首選。
而在恒生科指內的中型市值股份則以平安好醫生(1833)及阿里健康(0241)投資價值較高。內地未來將進一步把符合條件的互聯網醫療服務納入醫保報銷範圍，這將有利行業更規範發展及業務增長，對這兩間大型線上醫療企業更為有利。
阿里網易在美偏軟
除騰訊外，阿里及網易(9999)在美國亦偏軟。訊匯證券行政總裁沈振盈稱，踏入7月份，新經濟股及科技股升幅顯著，主要是新經濟股被包裝成「最不受疫情影響」的板塊，但需留意的是，新經濟股在恒生科指推出前已累積了大量升幅，本周較大機會出現顯著調整。
從技術角度分析，他認為大市在25,000點有承接，暫未見大幅下瀉的跡象。除非中美雙方又傳出一些負面消息，那恒指便可能進一步下試24,500點。
對於美國有科技公司高層開始沽出手上持股，沈振盈稱香港也有類似情況，如阿里創辦人馬雲及蔡崇信近半年便減持了手上持股；馬化騰及劉熾平也在減持騰訊。以他所見，部分基金亦在減持騰訊，但他稱，只要大戶減持行動一天未完成，有關股份仍有上升空間，現階段也只能呼籲散戶小心高追的風險。
外電報道，隨着美股再升至20年來最貴水平，在3月份「撈底」的科技公司高層人員現正積極賣股。Washington Service統計了近1,000位科企高層，在7月出售自己公司股票的人數與買入自家股票的人數比例為5比1，而過去30年來只出現過兩次賣出與買進比率較現在高的情況。
該機構研究主管表示，過去1個月內科企高層拋售股票的比例比買入的比例多出186%，當有關比例高達200%時，往往預示有關板塊已經見頂。拋售的主因仍是疫情和經濟衰退，一些企業高層都認為，科技股現正處歷史高位，因此要減持股票。
晶片業龍頭英特爾上周五在美股就勁挫16.2%，蘋果連跌兩日累挫約半成，臉書、亞馬遜和谷歌等科技龍頭，已經連跌兩周。
科技股估值令人恐懼
加拿大皇家銀行(RBC)美國策略主管Lori Calvasina稱「現在科技股估值令人恐懼。」她指出，截至7月中旬，基於2020年的預期盈利計算，標普500指數的預期市盈率高達26倍，遠高於長期平均水平。富國證券高級分析師Christopher Harvey也認為，隨着科技股大幅上漲，現時市場與上世紀九十年代末的相似度越來越大。