葉尚志 第一上海首席策略師
9月10日。港股繼續延伸回整弱勢，恒指再跌了超過150點，關鍵支撐24,200點水平正在受到考驗。另一方面，大市成交量進一步縮降至不足1,050億元，正如我們指出，情況顯示在經過近日來的下跌後，資金趁低抄進的積極性依然不大，可見市場謹慎觀望氣氛是更加的濃厚了。
如果情況持續未有改善，港股最終可能要通過拋售來給潛在沽壓釋放後，才可望找到階段性底部位置。操作上，建議仍要保持謹慎態度，未宜過分激進，可以再觀察一下。恒指高開後出現下壓，並且以接近全日最低位24,293點來收盤，隔晚美股的反彈未能帶來提振作用，顯示港股的弱勢盤面有出現深化加劇。
百勝首掛破發利淡氣氛
而百勝中國-S(9987)出現首隻中概股回流的首掛破發，也對市場氣氛構成打擊影響。恒指收盤報24,314點，下跌155點或0.63%。國指收盤報9,684點，下跌45點或0.46%。另外，港股主板成交金額進一步回降至1,038億多元，而沽空金額有133.3億元，沽空比例12.84%。至於升跌股數比例是727：992，日內漲幅超過10%的股票有33隻，而日內跌幅超過10%的股票有44隻。
走勢上，港股仍在延伸回整弱勢，並且出現了深化加劇，而恒指的反彈阻力維持在24,950／25,250，要升穿阻力位後才可以發出回穩信號，否則的話，最終可能要通過拋售來給潛在沽壓釋放後，才有望找到階段性底部位置，我們目前還是維持這個觀點看法。另外，要注意的是，如果恒指跌穿24,200點水平的關鍵支撐，也就是跌穿了過去兩個月的波幅範圍下限，要提防短期跌勢將有進一步加速的機會，股價的波動性風險也有因此而加劇的可能，操作上宜多加注視。
美聯儲主席鮑威爾在8月底全球央行行長年會上，表示將採取平均通脹目標為新監控指標，暗示低息環境將維持一個比較長的時間，是刺激美股進一步上衝的消息，但估計也有把美股推向了一個階段性高峰的可能。以一直領漲的納指來看，在鮑威爾的言論出來後，於上周三進一步急衝至12,074點的歷史新高後，就出現了掉頭急跌，市場有趁好消息出貨的跡象。
美無限量寬效力見減弱
事實上，美聯儲從今年3月開展的量寬放水政策，是過去半年推升美股的主要動力來源之一，其中，納指就累漲了有逾80%、達到了歷史高位12,074點。然而，以近期美股對美聯儲最新貨幣政策言論表態的反應來看，似乎量寬放水政策的正面推升作用已在減弱。再以納指來看，11,700點可以看作為反彈阻力，在未能升穿此阻力之前，要注意後市仍有向下調整的空間機會。
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