香港文匯報訊 香港金融發展局昨日發表題為《漸行漸近的大灣區跨境理財通》的文章，提出發展理財通的三項建議，包括藉着跨境理財通來探索從業資格在大灣區的通行認可，認為這是在股票通、債券通開通時未享有的制度優勢。這需要監管機構以大灣區思維進一步提升跨境合作監管的深度；大灣區內的從業者也應以大灣區思維來擁抱廣闊的潛在市場和迎接良性競爭。
確保充分落實對投資者保護
文章首先指出，完備的投資者保障是理財通開通的基礎條件。內地和香港諸多互聯互通機制，是以背後堅實的跨境監管合作框架為基礎，覆蓋協助調查及交換信息等多個方面。以基金註冊和運營地為例，該局見到不少案例，於非本地轄區註冊成立的基金在出現違規風險時，監管機構因司法轄區限制造成跨境執法困難，從而難以採取相關措施、履行保證投資者合法權益的職能。
為了避免出現這類情況，確保充分落實對投資者的保護，相信短期內跨境理財通延續基金互認對於投資產品註冊成立地點為香港的限制（包括於香港設立的開放式基金型公司，open-ended fund company，「OFC」），仍是現階段最切合實際的選擇。這將確保跨境理財通從產品範圍、投資者資格、銷售行為、投資者權益保護和糾紛處理等多方面得以藉助並進一步發展兩地監管機構的長期合作框架。
發揮港基金業優勢推升行業
其次，在理財通初步運作成熟，監管機構和各方累積足夠運作經驗之後，則可以考慮如何進一步發揮香港基金業的優勢，促進行業成長。例如，與大灣區其他城市相比，香港基金業的一項特色是較豐富的可轉讓證券集體投資計劃（「UCITS」）基金選擇。屆時，可以考慮以基金中的基金（Fund of Funds）開始，使跨境理財通覆蓋其中一類，即在香港註冊成立、獲證監會認可並投資於證監會認可UCITS基金的產品。
這樣可令產品層面滿足基金註冊地要求，而同時可令投資者接觸UCITS基金市場；將有助於豐富理財通的產品範圍，並能令各地監管機構和投資者循序漸進地熟悉海外市場規則和慣例，為未來考慮納入更多合資格產品類型奠定基礎。
採發牌制讓從業者跨境銷售
最後，探索從業人員跨境銷售是對於大灣區制度優勢的深化發展。這方面可參照CEPA對於降低專業人士進入對方市場門檻的安排，為財富管理從業者提供更便利的資格認可考試和程序。更進一步，未來可以考慮以合資格理財通產品為基礎的專門牌照管理，使持此類牌照的從業者的從業範圍與產品銷售地區一致（即在香港、澳門和大灣區內地九市範圍內）。香港從業者將接觸到大灣區廣闊的潛在市場；對內地及澳門產品感興趣的香港投資者也將能夠更好地了解他們的投資選擇。