張怡
招商銀行(3968)發布業績快報，去年淨利潤973.4億人民幣，按年4.8%，明顯優於市場預期，刺激股價昨日破頂走高，曾高見62.05元，收報60.9元，仍升3.75元或6.56%。招行業績理想，對同業有正面的刺激作用，當中郵儲銀行(1658)一度搶高至5.63元，直逼上市高位的5.64元，收報5.27元，仍升0.48元或10%。
作為內銀龍頭股的建設銀行(0939)昨日也成功升穿1個月以來高位阻力的6.14元，曾高見6.28元，最後回順至6.18元報收，收窄至升0.11元或1.81%，表現雖不算突出，但招行業績快報報佳音，其稍後派發的成績表料有改善空間，可望推動股價後市進一步攀高。業績方面，建行早前公布截至2020年9月止首三季度業績，經營收入5,359.54億(人民幣，下同)，按年增加4.8%。錄得純利2,058.32億元，倒退8.7%，主要是由於減值損失大幅增加；每股收益82分。
單計第三季度，經營收入1,760.3億元，增加5.3%。錄得純利682.06億元，倒退4.1%，每股收益27分。截至去年9月止，不良貸款2,555.28億元，較年初增加430.55億元；不良貸款率1.53%，上升0.11個百分點。撥備覆蓋率217.51%，下降10.18個百分點。建行去年全年業績料難擺脫倒退，相信也是該股表現遠遜招行的主要原因。不過，就估值而言，建行市賬率0.62倍，相比招行的2.25倍，明顯有被低估之嫌。此外，建行股息達5.79厘，較招行的2.2厘，論股息回報也較吸引。在招行已率先破頂下，建行料可追落後，後市上望目標為52周高位的6.77元(港元，下同)，惟失守20天線支持的5.93元則止蝕。
看好建行留意購輪28807
若看好建行後市表現，可留意建行摩通購輪(28807)。28807昨收報0.238元，其於今年7月19日最後買賣，行使價為6.68元，兌換率為1，現時溢價11.94%，引伸波幅31.32%，實際槓桿8.47倍。