● 趙耀庭預計，聯儲局將在今年底或明年初的某個時候開始縮減資產購買規模。香港文匯報訊（記者 莊程敏）美聯儲主席鮑威爾昨宣布維持現有0至0.25厘利率及買債規模不變，但會後大幅調升通脹與經濟增長預測，「點陣圖」並顯示2023年底加息2次。景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭認為，聯儲局對未來貨幣政策作出政策緊縮的暗示出乎市場預期，他預計聯儲局將在今年年底或明年年初的某個時候開始縮減資產購買規模，每月大約減少100億至200億美元，但亞洲再次重演2013年美國收緊貨幣政策恐慌的可能性很小，因為許多亞洲新興經濟體的財政狀況比以前好得多。
趙耀庭指出，最近升溫的通脹壓力可能不是暫時性，「鮑威爾的語氣不像早前顯示的寬鬆立場，他稱經濟重新開放令消費走強並導致通脹上升。」鮑威爾預計美國勞動力市場將在明年大幅改善，而且工資將上漲，失業率亦將下降。而景順早前已經指出，長期通脹的主要驅動力之一在於工資增長，迄今為止，工資增長仍然緩慢。該行預計，縮減資產購買規模的時間表逐漸成型，最早可能會在下個月出現。
投資市場方面，該行預計美元短期內將走強，因資產購買的縮減和美國可能加息將推動資金回流美國；新興市場資產和貨幣的已出現下意識的拋售，但預計最終新興市場這次將不受縮減資產購買規模影響，除非聯儲局比預期更早、更進取地收緊貨幣政策。而亞洲新興市場風險資產的任何持續下跌都可能是買入機會。
信安資管：美通脹升或暫時性
信安資金管理(亞洲)高級投資策略師陳曉蓉指，暫時仍然傾向相信美通脹上升是暫時性的，該行的前瞻指標顯示，由現在直至第三季，美國以至環球通脹仍將維持高企，第四季相信將逐步回落。聯儲局有機會下個月開始展開縮減買債的討論，該行相信，鮑威爾有機會在8月的全球央行銀行家年會（Jackson Hole會議）上明確表示局方有意收緊政策，並於年底前正式開展計劃。
不過，她認為，初期縮減規模預期相對較小，2022年期間，局方資產負債表相信仍處於擴張狀態；至於加息，由於當地就業市場相信仍需至少約兩年時間回復至疫情前水平，預期聯儲局會傾向在2023年較後期才展開加息，至少年內貨幣政策整體仍將非常寬鬆。