行業配置建議及主題投資機會香港文匯報訊（記者 岑健樂）港股即將迎來半年結，投資者關心下半年該如何部署投資策略，建銀國際證券研究部董事總經理及首席策略師趙文利昨日表示，港股預測市盈率接近12.6倍，估值續處於區間上端，有回調空間。他預計港股下半年總體維持區間波動，並大致呈M形走勢，恒生指數波動區間預計介於26,500至29,500點，國企指數波動區間介於9,500至11,500點，科技指數波動區間介於7,500至9,000點。
趙文利認為，第三季度將是若干市場重要預期的檢驗窗口，市場關注重點將圍繞通脹、削減 QE 、疫苗注射進度以及財政刺激計劃的落實程度。在聯儲開始考慮收緊貨幣政策的預期之下，市場對資產泡沫的擔憂顯著上升，故波動率或將再次上升。
他續指，下半年全球主要經濟增速陸續越過疫情階段的高點，經濟增速將明顯回落，但通脹壓力仍將具有剛性，難以在短期內明顯消退。PPI 和CPI剪刀差將持續擠壓下游企業利潤，整體中報業績將難有驚喜。
重點關注受惠政策內需股
因此，趙文利建議投資者可逐漸減持順周期價值股（金融股有望跑贏能源和工業股） 、逢低吸納優質新經濟成長股龍頭，以及重點關注業績能見度高及有政策支持的內需股，例如消費、生物醫藥、硬件科技、汽車及新能源等方面。
行業配置建議及主題投資機會
● 逐漸減持順周期價值股（金融股有望跑贏能源和工業股）
● 逢低吸納優質新經濟成長股龍頭
● 重點關注業績能見度高及有政策支持的內需股 （消費、 生物醫藥、 硬件科技、 汽車及新能源等）