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——內地CPI自2.2%升至6.9% 一年六加息未遏升勢
本報北京新聞中心記者 海巖
內地消費物價指數（CPI）自年初以來急升至11月的6.9%，創11年來新高，引發新一輪通貨膨脹。時近年終，儘管物價上漲仍表現為食品價格上漲驅動的局部和結構性通貨膨脹，中央高層和有關部門對未來嚴峻的通脹形勢已發出警告：通脹威脅正在加重，發展前景不容樂觀，今後幾年內地物價漲幅可能會保持在較高水平，低通脹高增長的時代就此結束。為防範物價上漲變成全面通脹，今年加息仍然難遏物價持續上升的勢頭。中央部署防範全面通貨膨脹成為事實，一旦物價上漲對社會穩定、財富再分配產生破壞性作用，必將有嚴厲措施出台予以降溫。
中國此輪物價上漲始於2006年12月，CPI從不足2%突然躍升至2.8%；今年一月升至2.2%，以後開始逐月攀升，3月以來漲幅連續9月高於3%的通脹目標，8月攀升至6.5%，此後連續4個月保持在6%以上，11月CPI達6.9%，創11年新高。事關民生，直接影響中低收入群體的生活水平及社會穩定，物價上漲已取代流動性過剩及投資增長過快，成為中國經濟最突出的矛盾，不僅引發社會普遍關注，也直接牽動中央決策層的神經。
儘管官方仍將此輪物價上漲定義為結構性上漲，但幾乎所有接受採訪的經濟學家都認為，中國CPI持續數月在6%以上，根據貨幣經濟學理論，實際已是通貨膨脹。
冀中央出手 遏全面通脹
國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松 認為，從目前物價形勢看，仍處於通貨膨脹的早期，還有較大的政策操作空間；若不及時作結構調整，價格壓力將由從生產資料傳遞到生活資料，有可能形成全面通貨膨脹。
中國社科院數量經濟與技術經濟研究所副所長齊建國也指出，現在產品價格下降的幅度越來越小甚至不降，而漲價產品漲幅越來越快，這就出現一種全面的價格上漲，而不再是結構性的價格調整。只是這種通貨膨脹還處在正常範圍之內。
經濟學家普遍認為，當前通脹水平仍在可接受範圍內。從1978年到2007年前三季度，中國經濟的平均增長率為9.78%，CPI平均漲幅為6.02%；而2007年前三季度，GDP的增長達到11.5%，高於歷史平均水平1.72個百分點，但同期CPI平均漲幅僅為4.2%，低於歷史平均水平。而且，與美日等國的歷史比較，目前中國物價與GDP增長水平之間的狀態有些類似美日經濟發展的「黃金」時期，通貨膨脹較為溫和，而經濟則高速增長；此外，城鄉居民收入水平增速也大於全年通貨膨脹率。
央行：短期內仍高位運行
不過通貨膨脹作為最易被公眾察覺的經濟風險，2007年食品價格引領的物價上漲，內地居民生活成本驟然上升，普通三口之家每月多增的開支，多有超過其總收入的10%，央行調查顯示，物價上漲已經引發居民消費意願下降。經濟學家普遍認為，2008年通貨膨脹的威脅日趨嚴峻。
中國央行近期的一份報告指出，通貨膨脹的壓力逐步加大。短期來看，今年後幾個月CPI漲幅可能有所回落，但仍在較高水平運行；中長期來看，能源的稀缺性更趨明顯，糧食供應緊張問題可能進一步加劇，糧食價格快速上漲。在現行的CPI統計體系下，今後幾年內，CPI漲幅都可能保持較高的水平，低通脹高增長的時代可能就此結束。
食住：日日貴 衣行：穩中降
CPI八大分類指數一直維持著2類明顯上漲、3類持穩略升、3類下降的格局。今年以來只有食品和居住類價格顯著上升，以11月CPI分類指數為例，煙酒及用品、家庭設備用品及服務、醫療保健及個人用品三類價格有所上升，但基本保持穩定；而衣著、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務三類價格卻在下跌，處於通縮狀態；只有食品和居住兩類指數明顯上升，尤其是食品價格大幅上漲18.2%，其中又以肉禽及製品上漲幅度最大（38.8%）。
食品提價 比例8成
中銀香港高級經濟研究員黃少明分析認為，此輪物價上漲與發生在2003年第4季度至2005年上半年持續近一年半、CPI指數曾高達5.3%的上一輪通脹比較，有一個共同點，即在一部分商品和服務價格急升的同時，另一部分商品及服務價格仍在繼續下滑或基本穩定。
此外，食品價格上漲對CPI上漲的貢獻率高達80%，其他類別商品和服務價格在過去5年中較穩定，維持在1％的水平，總體對CPI的上漲影響甚微，成為通脹上升的抑制力量。
雖然房地產不被計入CPI，但總的來說，物價的上漲與房價、股價的大幅上漲之間關係緊密。城市居民出現的「財富效應」最終將傳導到物價水平上，引起通貨膨脹。
中央出招：加息 遏漲 助困
國家發改委副主任畢井泉12月9日在全國物價局長座談會上表示，2008年價格總水平上漲的壓力仍然較大，防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹的任務相當艱巨。
此間分析認為，內地政府可採取3項主要措施應對物價上漲壓力：
一是繼續升息。11月份CPI同比上漲6.9％，而一年期存款利率為3.87％，負利率局面仍在持續；
二是採取適當行政措施，制止漲價風；
三是採取有力措施，保障低收入群體的收入跟上物價漲幅。
此外，在不嚴重加劇通脹的情況下，適時和適度的推進資源性產品價格和環保收費改革，以矯正失衡的經濟結構，從根本上治理物價上漲和經濟過熱的癥結。政府還要對因提高成品油、天然氣、電力價格影響農資價格上漲增加的農業生產支出，通過提高農資綜合直補標準予以補償，妥善處理價格調整對低收入群體和公益性行業的影響。
「八仙過海」 推高通脹
此間專家分析認為，8大因素將推動中國通貨膨脹加速，須高度警惕通貨膨脹的長期性、持續性。
1.GDP快增超預期
中國經濟增長速度已經明顯超過預期，根據一般的經濟理論，通貨膨脹的發生一般都有一段時間的滯後，而中國高增長低通脹的情形已經持續幾年。
2.農產品普遍提價
糧食價格上漲已從個別農產品價格上漲，轉變為農產品價格普遍上漲；農產品生產的投入價格也在普遍上漲。農產品價格的上漲同耕地面積的減少、世界範圍內農產品價格的上漲都不無聯繫。
3.民間瀰散通脹恐慌
普通居民已形成通貨膨脹預期，對通貨膨脹上漲的不安情緒正在瀰散。即便這種情緒是建立在錯誤判斷的基礎上，但通貨膨脹預期一經形成，就難以打掉。而預期的形成將改變公眾的行為，使通貨膨脹的惡化難於避免。
4.工資和薪酬上漲
近年來工資和薪酬的增長速度明顯高於勞動生產率的增長速度。「通貨膨脹→通貨膨脹預期→工資和薪酬上漲→通貨膨脹」的惡性循環正在形成之中，或者已經形成。
5.嚴重的價格扭曲
中國存在嚴重的價格扭曲。所以還需要對相對價格進行調整。相對價格的調整在中國的現實條件下，必然要增加通貨膨脹的壓力。
6.負利息率貨幣支撐
當前中國貨幣供給的增長速度為18％，說明通貨膨脹是有貨幣支撐的。而負利息率則是推動通貨膨脹的動力源。
7.股市火爆房價飆升
近兩年股市非常火爆，房地產市場價格不斷飆升，中國的財富效應不可小視。
8.全球通脹趨勢明顯
全世界出現明顯的通貨膨脹趨勢，原材料價格在上漲，石油價格在上漲，農產品價格在上漲，中國是全球最開放的經濟體之一。全球價格的普遍上漲不可避免的會對中國的物價上漲造成嚴重影響。
基於上述八大因素，中國在中期內可能都存在通貨膨脹壓力；特別是在國際上石油價格持續上漲、國內食品價格上漲開始向生產資料、資產價格傳導等背景下，2008年物價走勢不容樂觀。
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