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第一上海市場策略員 葉尚志
12月31日。港股於2007年的最後半個交易日，大盤出現彈升，在周末假期「恐慌症」過後，資金回補修正上周四和周五的跌幅。正如我們近來指出，在假日氣氛籠罩下，港股的短線資金流量維持在低水平，若市場上未有新消息出現，估計大盤仍將以反覆上落為短期主流，股份繼續個別分化走勢。
大市反覆上落短期主流
我們的最愛—本地地產股，股價持續預期中的強勢，長實(0001)升4.8％，恆基地產(0012)升0.96％，新鴻基地產(0016)升4.2％，已踏進向上突破創新高的關鍵時刻。事實上，另一重要指標股，從事物業銷售代理的美聯集團(1200)，股價已經率先創新高，我們相信本地地產股的整體強勢，於短期內將會激發。
本地銀行股聯動效應增強
我們的另一最愛—本地銀行股，整體板塊強勢逐步增大，聯動效應開始擴展。一線龍頭恆生銀行(0011)、東亞銀行(0023)和中銀香港(2388)，平均錄得有1至2％升幅，而二線股跟上的情況更見加速，永隆銀行(0096)升4.3％連續第二日創新高，永亨銀行(0302)更大升5.6％。
中線仍處反覆整理階段
回顧2007年全年表現，恆指累升了39.3％，國指累升了55.9％，表現是全球之冠。我們對於中國和香港的未來經濟展望維持樂觀，故對於港股的長線走勢感到正面。但以中線角度而言，港股的中期重要頂位已於10月底出現，在美國次按問題和中國內地貨幣從緊政策下，對市況造成的最大影響主要來自兩方面，一是資金流量的下降，二是避險的意識提高。我們相信港股的中期走勢，將以反覆整固調整為主流，除了一些基本面強的板塊之外，股份的每一波回升，都只能以技術性反彈來看待。
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