JF安家理財基金經理人:陳政一
全球金融市場表現方面,去年以來全球新興市場漲幅最大達36.09%,亞洲新興市場次之達35.11%,原物料及能源則分別上漲27.17%及18.82%;債券部分以全球新興市場債券表現最好。
07年11月份摩根富林明JF安家理財基金的投資策略,因報酬率已接近年度報酬率區間,故採取逢高獲利了結策略,減碼股票型基金,以降低股票市場大幅波動時對基金淨值的負面衝擊,11月份基金資產配置調整包括:基金資產配置方面:11月底股票型基金比重為19.4%,全球債券型基金為49.3%,流動資產為31.3%。
調整部分,股票型基金持有比重減少5.3%,全球債券型基金持有比重增加8.9%,類貨幣型基金持有比重減少9.6%(主要是類貨幣型基金收益低於公債RP,為提升基金收益,將資金轉往公債RP),而流動資產持有比例則是增加6.0%。股票型基金方面:主要是減少台股(-4.4%)及歐股(-1.0%)基金部位,亞洲、美國、日本及新興市場大致維持原投資比重。
持股逐步調升在20%~25%
股市方面:07年11月份歐美及全球股市已呈現回檔修正,再加上歐美央行近期聯手於貨幣市場釋金,以解決市場流動性緊縮的問題,也有助提升全球投資人的投資信心,再加上台灣及新興市場近期拉回修正幅度不小,股價大致已反映近期的利空因素,故本基金在近期的操作將採取逢低佈局策略,持股將逐步調升至20%~25%區間,但持股仍將適當分散,以避免單一區域重挫的風險。
全球債券投資比重維持50%
債市方面:原物料及能源價格持續維持在高檔,致使近期歐美的通脹疑慮有所升溫,但由於明年歐美國家經濟將呈現趨緩走勢(不至於落入衰退),將抑制原物料及能源價格需求,通脹疑慮有可能獲得紓緩,再加上次級房貸疑慮仍存,市場仍預期美國聯儲局(Fed)在今年1月30日的例會有可能再降息,將有利歐、美等成熟國家債券市場。
全球新興債市方面,由於經濟持續快速成長,財政狀況持續改善,料將支撐全球新興債市。故對海外債券仍將以多元化投資為主,以公債、公司債及新興市場債各佔三分之一的比重進行投資,整體海外債券基金持有比重將大致維持50%左右,以提供較強的下檔保護措施。(摘錄)
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