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司馬敬
零售業巨擘沃爾瑪發盈警不利投資氣氛，而市場對美國周五公布的就業數據也不表樂觀，存在影響投資者的入市意欲，但道指卻出現先急跌後回穩的行情，埋單計數僅跌27點。美股觀望氣氛濃厚，港股經過連續三個交易日急挫逾千一點後，大市昨日也變得較為反覆，全日高低位為14,673/14,297，收市報14,377，跌38點或0.27%，成交減至451億多元。1月期指收市轉炒大低水116點，收14,261，但相信14,000仍具承接力。
雷曼迷債報告已出籠，分別由金管局及證監會向政府提交報告，以交代雷曼迷債引發逾4萬名銀行苦主因買雷曼迷債等產品而招致重大損失，涉資逾200億元，當中有相當數量苦主的投資可能因雷曼已破產而化為烏有。
一業兩管不能再放任
兩份報告並無全部公開，但兩個監管機構各說各話，同聲在監管問題上已盡力，與其說是交代，實際是徹底暴露了一業兩管的弊端。明明是證券化的高風險產品，由美國匯豐以受託人身份，引入香港各大零售銀行推售，並以債券之名向大量定期存款者推銷，避過了證監會對高風險產品銷售的限制指引，這就是雷曼迷債事件的問題所在。金管局既無權力限制銀行推銷產品，但又拒絕證監會對銀行證券產品的有效監管，造成一業兩管等於放任無度，令銀行近年高風險產品近乎泛濫成災。
證監會主席由特首親自委任，監管權力不比金管局低，但金管局卻將證監權力拒之於銀行系統，這個結如何解，才是今次檢討重點。總而言之，一業兩管不能再放任。
美國可樂公司近200億收購匯源果汁(1886)仍待批准，但可樂的舉動揭示內地果汁市場有樂觀前景，已進入內地飲料業務的台資統一企業(0220)，在08年將完結之際，斥資1.59億購入安德利果汁(8259)內資股10.58%股權，令持股比例增至15%，不到一個月，安德利已宣布將與統一企業合作，在山東煙台市共同建造一條罐裝生產線，生產以統一品牌的瓶裝果汁，擺明是與匯源分杯羹。
安德利果汁是內地濃縮果汁的龍頭企業，其濃縮蘋果汁行銷歐美，客戶群為世界著名飲料巨企，知名度甚高。當可樂的超高溢價全面收購匯源果汁後，內地果汁市場頓時成為外資拓展目標。這次統一企業先是增持股權，繼而合作設立生產線，明顯地是看好優質果汁的龐大市場需求。
講開又講，安德利果汁去年受奧運安檢限制，出口下降，奧運後雖出口量已回升，但又遇上金融海嘯，海外市場需求難免受影響，安德利已計劃加大在內地濃縮果汁市場佔有率，將透過收購中型濃縮果汁商，使廠房年產能由目前31萬噸的基礎上，將佔有率由現時15%提高至30%。
安德利果汁08年度上半年盈利2.35億，同比增2.8倍，預料全年盈利約4.5億，現價0.305元市盈率不足7倍，甚具中線上升潛力。
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