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【本報訊】（記者 林淑儀）大摩「摩笛」追魂，令匯控(0005)股價跌勢一發不可收拾，不過投行唱淡持續，高盛昨加入唱淡行列，發表報告預期匯控今年蝕15億及不派息，並將匯控目標價由77元大幅減至49元，與大摩相比，可謂「低處未算低」。備受唱淡影響，匯控連跌三個交易日，昨最低見63.5元，較前日收市再跌3.8%，雖然收市略為收窄跌幅至64.2元，但亦較前日收市下跌2.7%。匯控「一跌再跌」，不過業界人士認為，匯控跌穿65元時已達非常吸引的入貨水平，並指投資者可趁機分階段入市。
高盛報告指，匯控面對的風險主要來自匯豐融資持有1,340億美元(下同)涉及次按業務的投資，以及美國匯豐銀行總值920億元的消費者及商業樓宇貸款組合所帶來。報告指，由於料美國的樓價將由高峰期急跌40%，加上失業率亦將會上升至9%，因此預期投資風險將上升，匯控需為按揭貸款進行撇帳。
美業務料累今年蝕15億
報告指，由於美國樓市及經濟未容樂觀，預期今年匯控將錄得15億元的虧損，包括63億元匯豐融資的商譽減值，並估計至2010年就匯豐融資將錄得198億元虧損。各種不利因素，促使高盛將匯控評級由「中性」降至「沽售」，且將其加入「確信沽售」的名單中。
不過報告指，相信匯控不會出售匯豐融資，亦不會沽出所持有的交行(3328)及中國平安(2318)股份，故此估計兩間公司可為匯控帶來96億元的帳面盈利，對虧損連綿的匯控業務帶來一點刺激作用。
灝天金融研究部主管及零售銷售部總裁黃偉康昨表示，匯控股價是次急跌，並非全因大行唱淡報告所致。
灝天：大戶早大手沽空
黃偉康指早前匯控於海外市場已有不尋常的股價波動，並發現有投資者大手購入沽空期權以備待適當時機獲利，適時大行發表唱淡報告，令投資者大手平倉，導致匯控股價受壓，股價急跌，但相信股價跌至62元已達合理的入市水平。
不過他指，匯控前景仍然樂觀，由於去年第三季會計準則修改下，毋須將1000億港元長期投資列於損益表中，有利匯控調配手持的資產，若善於利用可為集團帶來穩健的回報。
即使減派息料仍有5厘
對於會否減派息，黃偉康表示，由於受環球金融海嘯拖累，料匯控盈利必有所下跌，削減派息亦是必然的事。不過相信削減後，以現時股價計算，派息率仍達5厘，且補充指「今次減，不代表以後不會上調」，並呼籲投資者毋須過分悲觀及執著。
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