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第一上海證券市場策略員葉尚志
2月19日。港股持續反覆震動的走勢，大市成交量再度回縮到400億元以下，資金入市態度審慎，投資者正在觀望內地A股的走勢和東歐金融危機的發展。目前，港股未能擺脫疲態，內部因素仍處於弱勢，這是資金不敢貿然大舉入市的主因，也可以解說了為什麼港股在早前未能趕上內地A股的升勢。
受制13174料反覆下跌
恆生指數在周四低開後回穩，連續第二天出現反覆震動的走勢，日內波幅有接近300點。恆生指數收盤報13023點，微升7點，成交量縮減到354億多元。由於恆生指數仍受制於13,174阻力之下，短期反覆下推形態發展未有出現改觀。可喜的是空頭壓盤並未有進一步加壓，周四的沽空金額僅錄得有28.4億元，比例上跌回警戒線之內。而在大盤股當中，和黃(0013)連續兩天衝高，放量再漲2.5％，市況未至於全線向淡。
短炒資金轉攻細價股
由於市場缺乏明確焦點，股份呈現個別發展，而短炒資金有轉攻細價股的跡象，廣益國際(0530)股價從2.3仙上拉到4.7仙收盤，日升幅超過1倍，是升幅榜的冠軍。從盤面的角度來看，這個並不是好現象。在港股缺乏資金流量的形勢下，大盤股早已失去了市場的關注，股價呈現區間上落的態勢。而在大盤上衝14,000點關口不果掉頭回落之後，二線小盤股也開始失去了動力，甚至出現趁消息回吐的走勢。在沒有其他更好選擇的情況下，細價股就成為了短炒資金的目標。周四有36隻股份的日升幅達到8％或以上，當中股價高於兩塊錢的股份就僅有2隻，絕大部分股份的股價都是小於一塊的，都是細價股。資金轉炒細價股，可以說明了幾個狀況。第一，市場缺乏資金流量。第二，大盤股和二線小盤股都已經推不動。第三，市場輪動效應有到了尾聲的可能。美國推出新一輪穩定樓市措施，撥款750億美元來援助供樓業主，希望能減低斷供樓按數字的不斷上升。然而，市場焦點依然放在歐洲金融危機升級方面，歐美主要股市指數未能擺脫尋底險境。內地A股連挫兩天後，上證綜合指數守於2,190點關口出現震動，成交量回落到1668億元人民幣，是兩周來首次回落到2,000億元以下，資金流入帶動的市況該已暫告一段落。
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